調(diào)查：明年通脹仍將困擾世界經(jīng)濟

調(diào)查：明年通脹仍將困擾世界經(jīng)濟，拉高推遲降息的呼聲；①一項調(diào)查中200多位受訪經(jīng)濟學(xué)家有四分之三認(rèn)為，明年世界經(jīng)濟將面臨高通脹困擾，主要風(fēng)險為通脹高于預(yù)測，表明利率將在較長時間內(nèi)保持高位。②雖仍有人預(yù)期多家央行將在2024年中期開始降息，但調(diào)整觀點后認(rèn)為降息更有可能等到明年下半年的經(jīng)濟學(xué)家人數(shù)已經(jīng)增多。這與今年年初時相比發(fā)生了重大變化。當(dāng)時一些投資銀行預(yù)測，美聯(lián)儲到現(xiàn)在這個時候?qū)迪?。③盡管通脹率成功脫離高位，但物價上漲速度仍快于大多數(shù)央行預(yù)期，通脹目標(biāo)可能難以實現(xiàn)。最新調(diào)查在10月6-25日訪問了500多名經(jīng)濟學(xué)家，結(jié)果顯示，在調(diào)查涉及的全球48個經(jīng)濟體中，多數(shù)2024年增長預(yù)期被下調(diào)，通脹預(yù)期則被上調(diào)。④在回答另一個問題的228位經(jīng)濟學(xué)家中有171位表示，通脹預(yù)估上調(diào)后的風(fēng)險仍偏于上檔，只有57位表示風(fēng)險偏于下檔。⑤上周四公布的美國第三季GDP環(huán)比年率意外增長近5%，凸顯出美國的實力使之有別于大多數(shù)其他經(jīng)濟體。歐洲央行結(jié)束連續(xù)10次收緊政策后，行長拉加德警告稱，“即使是討論降息都為時太早。”⑥盡管包括美聯(lián)儲和歐洲央行在內(nèi)的許多央行今年大部分時間都提出利率將在較長時期保持高水平的說法，但許多經(jīng)濟學(xué)家和金融市場交易員都不愿接受這一觀點。⑦BMO首席經(jīng)濟學(xué)家DouglasPorter說，“我認(rèn)為，我們所有人都必須以開放的心態(tài)認(rèn)為，也許政策的限制性還不夠。我們的預(yù)測是，美聯(lián)儲已經(jīng)做得足夠，不必再進一步加息，但不排除我們可能弄錯，美聯(lián)儲可能不得不進一步行動?！雹嚯m然認(rèn)為美聯(lián)儲將在年中之前降息的經(jīng)濟學(xué)家仍占多數(shù)，但最新調(diào)查顯示，只有55%的人支持這一觀點，而上個月的支持率超過70%。通常引領(lǐng)利率周期的新西蘭聯(lián)儲也被預(yù)測要到2024年7-9月才會降息。支持澳洲聯(lián)儲、印尼央行和印度央行在2024年下半年之前不會降息的比例也有所上升。即使是在這一輪通脹中一直堅持超寬松政策的日本央行，現(xiàn)在也被預(yù)計將在明年放棄負(fù)利率政策。⑨很重要的一點是，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家都認(rèn)為，首次寬松措施并不代表一系列快速降息的開始。當(dāng)被問及促使央行首次降息的因素會是什么時，超過三分之二的的受訪者表示，只有在通脹下降導(dǎo)致實質(zhì)利率的限制性不夠時

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