商品日評(píng)：滬銅沖高回落 延續(xù)振蕩偏空走勢(shì)

滬銅沖高回落延續(xù)振蕩偏空走勢(shì)

外盤(pán)走勢(shì)：亞市倫銅圍繞6830美元/噸附近窄幅波動(dòng)，其中3個(gè)月倫銅交投于6850-6815美元/噸，現(xiàn)交投于6829美元/噸，日跌0.13%，目前企穩(wěn)于M60之上。持倉(cāng)方面，11月17日，倫銅持倉(cāng)量為30.8萬(wàn)手，日減1313手，為連續(xù)第12日減少，累計(jì)減少約2.3萬(wàn)手，在期間銅價(jià)振蕩下滑，顯示資金持續(xù)離場(chǎng)令銅價(jià)上漲動(dòng)力降低。

現(xiàn)貨方面：據(jù)報(bào)道，11月21日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水170元/噸-貼水100元/噸，平水銅成交價(jià)格53100元/噸-53200元/噸。昨日市場(chǎng)報(bào)價(jià)維穩(wěn)，長(zhǎng)單交付在即，市場(chǎng)成交也表現(xiàn)企穩(wěn)，尤其是性價(jià)比較高的平水銅成交趨穩(wěn)，僅保加利亞PIRDOR，PASAR之類(lèi)出現(xiàn)貼水180-170元/噸的低價(jià)，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)較上一日有所改善，貿(mào)易商繼續(xù)買(mǎi)現(xiàn)拋期，雖貨源充裕不變，但部分持貨商估計(jì)保值被套，出貨速度與幅度受限，等待盤(pán)面走勢(shì)的指引。

內(nèi)盤(pán)走勢(shì)：滬銅主力合約1801昨日振蕩反彈，表現(xiàn)強(qiáng)于鎳鋁，日內(nèi)交投于53700-52910元/噸，尾盤(pán)收于53430元/噸，日漲0.91%，勉強(qiáng)收于M60之上，短期圍繞M60附近展開(kāi)振蕩整理，上方反彈阻力關(guān)注54000元/噸。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市轉(zhuǎn)為近低遠(yuǎn)高，滬銅1712合約和1801合約正價(jià)差微擴(kuò)至60元/噸。

市場(chǎng)因素分析：亞市美元指數(shù)振蕩下滑，削減隔夜部分漲幅，現(xiàn)交投于93.975附近。美國(guó)10月咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率上升1.2%，好于預(yù)期的上升0.6%，9月修正為成長(zhǎng)0.1%。昨日關(guān)注英國(guó)11月CBI工業(yè)訂單差值，美國(guó)10月成屋銷(xiāo)售年化總數(shù)。銅業(yè)資訊方面：國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)最新月報(bào)顯示，今年8月全球精銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩85000噸，7月為短缺7000噸，其中8月精銅產(chǎn)量為201萬(wàn)噸，消費(fèi)量為192萬(wàn)噸。同時(shí)，1-8月全球精銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺52000噸，去年同期為短缺139000噸，短缺量明顯縮窄。

行情研判：11月21日滬銅1801合約振蕩反彈至53430元/噸，表現(xiàn)強(qiáng)于其他有色金屬，53000關(guān)口再度受到支撐，但上方仍面臨較強(qiáng)技術(shù)壓制，同時(shí)滬鋁承壓續(xù)跌仍部分拖累有色金屬市場(chǎng)人氣。建議滬銅可于53000-54000元區(qū)間高拋低吸，止損各500元/噸。

棕櫚弱勢(shì)運(yùn)行受累于馬盤(pán)走勢(shì)

外盤(pán)走勢(shì)：馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周一跌至三個(gè)月最低，印度將食用油進(jìn)口稅上調(diào)至逾十年最高水平，打擊了市場(chǎng)人氣。馬來(lái)西亞BMD指標(biāo)2月毛棕櫚油期貨合約收低3.2%，報(bào)每噸2,628馬幣，創(chuàng)下2月中以來(lái)最大單日跌幅。

國(guó)內(nèi)走勢(shì)：棕櫚油1801合約昨日盤(pán)中沖高回落，開(kāi)盤(pán)5488元/噸，收盤(pán)5478元/噸，下跌62元/噸(幅度1.12%)，持倉(cāng)量增加24560至302560手。

消息方面：1、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS表示馬來(lái)西亞11月1-20日棕櫚油出口環(huán)比下降6.2%，至891926噸，其中印度需求下降明顯。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞11月1-20日棕櫚油出口較上月同期出口的967,707噸減少8.8%至882,943噸。2、印度政府表示，該國(guó)將提高食用油進(jìn)口關(guān)稅，具體包括毛棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅將自目前的15%，上調(diào)至30%，精煉棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅將自目前的25%，上調(diào)至40%，毛豆油(5906，-6.00，-0.10%)進(jìn)口關(guān)稅將自17.5%，上調(diào)至30%，精煉豆油進(jìn)口關(guān)稅將自20%上調(diào)至35%。3、SPPOMA:11月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量比10月份同期增加5.87%。

現(xiàn)貨方面：天津地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5570元/噸。張家港地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5550元/噸。廣東廣州地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5500元/噸。東莞地區(qū)：旺旺報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5500元/噸。

觀點(diǎn)總結(jié)：印度是全球最大的食用油進(jìn)口國(guó)，主要從馬來(lái)西亞和印尼進(jìn)口棕櫚油，進(jìn)口關(guān)稅的提高，進(jìn)一步抑制該國(guó)進(jìn)口商的積極性，施壓馬盤(pán)毛棕櫚油期價(jià)。棕櫚油移倉(cāng)換月速度加快，1801合約延續(xù)弱勢(shì)，1805合約跳空低開(kāi)，維持弱勢(shì)格局，關(guān)注期價(jià)在前低5446元/噸附近表現(xiàn)。建議背靠5日均線短空交易。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。