中期協(xié)就《期貨公司壓力測試指引（試行）》答記者問

日前，中期協(xié)發(fā)布實施了《期貨公司壓力測試指引(試行)》(下稱《指引》)。中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《指引》有關(guān)問題回答了期貨日報記者的提問。

期貨日報：《指引》制定的背景和目的是什么？

中期協(xié)：壓力測試作為金融機(jī)構(gòu)重要的風(fēng)險監(jiān)測工具，有利于金融機(jī)構(gòu)科學(xué)度量壓力情景下可能遭受的潛在損失及風(fēng)險暴露等，并且有助于金融機(jī)構(gòu)及時采取風(fēng)險應(yīng)對措施，實現(xiàn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營和長期穩(wěn)定發(fā)展。

伴隨期貨公司資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)的開展，期貨行業(yè)由單一業(yè)態(tài)向多元業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變，同時與其他金融行業(yè)的業(yè)務(wù)聯(lián)系更加緊密，面臨的風(fēng)險形勢也日益復(fù)雜，這就要求期貨公司全面考慮風(fēng)險狀況，提高自身風(fēng)險管理能力。

今年10月1日起正式施行的《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》(下稱《辦法》)明確提出，期貨公司應(yīng)對公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行壓力測試；壓力測試結(jié)果顯示風(fēng)險超過期貨公司承受能力的，期貨公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施，及時補(bǔ)充資本或控制業(yè)務(wù)規(guī)模，將風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。

相比于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，期貨公司目前還沒有建立一套壓力測試工作機(jī)制。為了引導(dǎo)期貨公司有序開展壓力測試工作，在借鑒銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)壓力測試經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，協(xié)會草擬了《指引》，旨在貫徹落實《辦法》，指導(dǎo)期貨公司建立健全壓力測試機(jī)制，全面考慮風(fēng)險狀況，規(guī)范開展壓力測試，確保公司在壓力情景下的風(fēng)險可測、可控、可承受，保障公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，從而提高公司的風(fēng)險管理水平，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險的防范。

期貨日報：請介紹下《指引》的主要內(nèi)容。

中期協(xié)：《指引》共二十六條，主要對期貨公司壓力測試機(jī)制、相關(guān)制度的建立提出要求；明確了壓力測試的內(nèi)容、流程和方法等?！吨敢分饕ㄒ韵滤膫€方面：

一是明確了期貨公司壓力測試的定義和機(jī)制。壓力測試是期貨公司采用定量分析為主的方法，分析測算假定的、極端但可能發(fā)生的壓力情景下期貨公司凈資本和流動性等風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)指標(biāo)等的變化情況，評估期貨公司風(fēng)險承受能力，并采取有效應(yīng)對措施的過程。期貨公司應(yīng)根據(jù)市場變化、業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險狀況和監(jiān)管要求，定期或不定期開展壓力測試。同時，期貨公司應(yīng)建立和完善決策機(jī)制和組織保障體系等，以保障壓力測試的正常開展。

二是明確了期貨公司壓力測試的基本要求。期貨公司開展壓力測試，應(yīng)緊密結(jié)合經(jīng)營管理的實際需要編制具有可操作性和針對性的流程和方法，壓力測試結(jié)果應(yīng)能夠反映公司風(fēng)險狀況，并可根據(jù)測試結(jié)果采取有效的措施。

三是明確了期貨公司壓力測試的方法和流程。期貨公司壓力測試可采用敏感性分析和情景分析等方法。設(shè)置壓力情景時，可采取歷史情景法、假設(shè)情景法或者二者相結(jié)合的方法。壓力測試應(yīng)遵循以下流程：選擇對象、制定方案；確定方法、設(shè)置情景；確定風(fēng)險因子、收集數(shù)據(jù)；實施測試、分析結(jié)果；制定和執(zhí)行應(yīng)對措施等。

四是明確了期貨公司壓力測試的報告和應(yīng)用。期貨公司應(yīng)就壓力測試情況形成壓力測試報告，報告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括壓力測試方案、測試結(jié)論、風(fēng)險問題以及相關(guān)應(yīng)對措施等。壓力測試結(jié)果顯示可能存在導(dǎo)致凈資本和流動性等風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的重大風(fēng)險時，期貨公司應(yīng)當(dāng)及時向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報告。

期貨日報：為了貫徹落實《指引》的有關(guān)要求，期貨公司需要做哪些準(zhǔn)備工作？具體在什么情形下需要開展壓力測試工作？

中期協(xié)：期貨公司應(yīng)按照《指引》的具體要求，建立常態(tài)化的壓力測試機(jī)制，建立健全壓力測試制度體系和組織體系等，以保障壓力測試工作的有效展開。

根據(jù)《指引》，期貨公司應(yīng)根據(jù)市場變化、業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險狀況，定期或不定期開展壓力測試工作。具體來講，在以下情形下，期貨公司則應(yīng)該開展壓力測試：

一是期貨公司在遇到《指引》第十七條所列明的情形之一時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況開展專項或綜合壓力測試。

二是期貨公司每年至少應(yīng)開展一次年度綜合壓力測試，并在每年4月30日前向公司所在地證監(jiān)局和中期協(xié)報告年度綜合壓力測試報告。

三是按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，開展綜合或?qū)ｍ棄毫y試，并按要求報送壓力測試報告。

期貨日報：依照《指引》，期貨公司壓力測試的對象和內(nèi)容是什么？

中期協(xié)：壓力測試的最終對象是期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的預(yù)警達(dá)標(biāo)情況，主要包括凈資本、凈資本與風(fēng)險資本準(zhǔn)備總額的比例、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例、負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例、結(jié)算準(zhǔn)備金共六項風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)。

為實現(xiàn)對風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的壓力測試，需通過分析測算假定的、極端但可能發(fā)生的壓力情景下，期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自有資金投資及收入利潤的變化等情況，進(jìn)而傳導(dǎo)至對風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的影響。

值得注意的是，《指引》明確，壓力測試應(yīng)當(dāng)全面覆蓋公司及子公司各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險，并充分考慮各類風(fēng)險間的相關(guān)性。也就是說，期貨公司壓力測試應(yīng)覆蓋資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理等子公司及其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險。對于期貨公司風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的壓力測試，協(xié)會將另行規(guī)定。

期貨日報：在《指引》發(fā)布實施后，中期協(xié)下一步還將有哪些工作安排？

中期協(xié)：一是協(xié)會將按照《指引》中的有關(guān)要求，督促各期貨公司盡快建立常態(tài)化的壓力測試機(jī)制，建立健全壓力測試制度體系和組織體系等。考慮到壓力測試對于許多期貨公司來說還是一個全新的概念，公司在建立壓力測試相關(guān)制度體系、組織體系等的過程中，以及具體開展壓力測試工作中如遇到任何問題，歡迎向協(xié)會咨詢。

二是協(xié)會將在2018年年初組織開展首次年度綜合壓力測試工作，屆時將下發(fā)有關(guān)通知，對壓力測試情景設(shè)置及壓力測試工作的開展做出具體明確的要求，期貨公司應(yīng)按照要求開展壓力測試工作，并在4月30日前按照要求上報壓力測試報告。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。