視點(diǎn)：下周鋼材各品種預(yù)判(5.1-5.4)

5月4日消息：    原料方面：

    廢鋼：本周假期期間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體暫穩(wěn)，各鋼企主穩(wěn)個(gè)調(diào)，節(jié)日期間市場(chǎng)成交冷清，但毛料資源依舊緊缺，價(jià)格居高不下，各地貨場(chǎng)消極收貨，部分放假停收。雖前兩日鋼坯小幅回調(diào)，但今日期螺持綠下行，多數(shù)鋼企依舊看空后市，漲價(jià)補(bǔ)庫意愿較低，廢鋼支撐較弱。目前成品預(yù)期較差，需求難以釋放，第六輪焦炭提降即將落地，鐵水成本將繼續(xù)下滑，后面電爐持續(xù)減產(chǎn)，高爐降低廢鋼用量，廢鋼后期仍有較大的下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)依舊不容樂觀。預(yù)計(jì)近期廢鋼市場(chǎng)主穩(wěn)偏弱運(yùn)行。

    鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格先穩(wěn)后降?，F(xiàn)62％普氏指數(shù)106.2美金。連鐵期貨主力跌破700元短期磨底下行。假期間市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，歸市后因成材數(shù)據(jù)偏弱，表需大幅回落，市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀。加上鋼坯跌幅較大，鋼企對(duì)原料壓價(jià)心態(tài)較重。但貿(mào)易商成本問題，報(bào)價(jià)積極性偏低。鋼企因行情不穩(wěn)補(bǔ)庫亦偏謹(jǐn)慎，多觀望操作。整體市場(chǎng)交投冷清。PB粉成交價(jià)格山東795-808唐山810。鐵礦石當(dāng)前供應(yīng)端寬松的基本面下，重點(diǎn)還是關(guān)注需求端，隨著鋼企繼續(xù)檢修減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落，市場(chǎng)看空情緒仍在，短期偏弱運(yùn)行。普指參考100美金附近。國(guó)產(chǎn)礦趨弱僵持，唐山66資源730-750元。因資源緊缺和利潤(rùn)問題，礦選停產(chǎn)較多，低價(jià)不出。但行情下行，鋼企壓價(jià)心態(tài)堅(jiān)定。料短期內(nèi)粉價(jià)格趨弱運(yùn)行。山東、安徽等大礦預(yù)計(jì)周末降幅在5元左右。

    鋼坯：節(jié)后歸來唐山鋼坯價(jià)格大幅下調(diào)，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報(bào)3470元/噸；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報(bào)3420元/噸（均含稅出廠）。需求方面，國(guó)內(nèi)4月PMI指數(shù)低于預(yù)期，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，鋼材價(jià)格不斷下調(diào)，鋼企受利潤(rùn)縮減影響，下游生產(chǎn)積極性較差，據(jù)統(tǒng)計(jì)本周鋼材產(chǎn)量共下降15.07萬噸，數(shù)據(jù)較為利空，鋼坯需求萎靡，下游廠商采買坯料多按需為主，因此鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。供應(yīng)方面，鋼企高爐檢修增加，鋼坯外賣資源有所減少，五一小長(zhǎng)假期間，商家多離市，市場(chǎng)整體操作較為冷靜，庫存呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)5月4日唐山鋼坯庫存總計(jì)69.08萬噸，較上周同期增加9.4萬噸。成本與盈利方面，5月3日晚鐵礦石指數(shù)跌0.2美金；五一假日期間焦炭市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)本周焦炭有第六輪提降預(yù)期；成本端價(jià)格或進(jìn)一步下調(diào)，支撐力度不足。綜合考慮，今日鋼材五大主要品種庫存總數(shù)據(jù)共增加17.22萬噸，總庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)較為利空，期貨盤中走勢(shì)低迷，打-壓現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，廠家讓利走貨為主，預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格弱勢(shì)整理。

    焦炭: 本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。節(jié)前焦炭市場(chǎng)第五輪降價(jià)全面落地，焦價(jià)累降400-500元/噸。供應(yīng)方面，焦炭連續(xù)五輪提降落地后，焦企利潤(rùn)空間持續(xù)收窄，然隨著原料端焦煤不斷讓利，焦企利潤(rùn)尚可，開工基本正常，出貨積極，受下游采購(gòu)意愿不足影響，產(chǎn)地焦企出貨壓力較大，廠內(nèi)焦炭庫存繼續(xù)累積。需求方面，鋼廠利潤(rùn)處盈虧邊緣，高爐檢修減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鐵水產(chǎn)量有所下降，對(duì)焦炭需求持續(xù)減少，鋼廠對(duì)焦炭多控量采購(gòu)。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，港口市場(chǎng)心態(tài)偏弱，交投氛圍冷清，成交乏力。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行。

    生鐵：本周生鐵市場(chǎng)繼續(xù)走低，跌幅在20-100元。節(jié)前焦炭第五輪提降快速落地，加之需求低迷，為促進(jìn)成交，節(jié)日期間部分鐵廠報(bào)價(jià)陸續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)售價(jià)混亂走低，鐵廠生產(chǎn)積極性再受打壓，河南、山東等地區(qū)部分鐵廠停產(chǎn)檢修。節(jié)后成品材、鋼坯、黑色系期貨繼續(xù)下行，且焦炭近期有提降第六輪預(yù)期，成本支撐趨弱，商家心態(tài)悲觀，鐵廠報(bào)價(jià)繼續(xù)下行，因?qū)笫锌纯?，下游采?gòu)積極性較低，滿足剛需為主，整體交投氣氛清淡，成本、需求兩弱背景下，短期生鐵市場(chǎng)弱勢(shì)難改。

    長(zhǎng)材方面：

    建材：本周全國(guó)建材價(jià)格整體呈穩(wěn)中偏弱，本周恰逢五一，節(jié)日氛圍濃郁，市場(chǎng)交投較弱。35城螺紋社庫716.01萬噸減少10.56萬噸，線材社庫161.39萬噸減少4.06萬噸，社庫總庫存877.4萬噸；螺紋鋼廠庫269.47萬噸增加1.52萬噸，線材廠庫110.3萬噸增加4.12萬噸，鋼廠總庫存379.77萬噸；鋼廠產(chǎn)量272.98萬噸減少10.51萬噸，表觀消費(fèi)282.02萬噸，較上周減少47.30萬噸。隨著假期的結(jié)束，盤面走勢(shì)不佳，影響商家情緒，成材需求延續(xù)弱勢(shì)，鋼廠盈利率繼續(xù)下降，高爐復(fù)產(chǎn)進(jìn)程有所放緩，現(xiàn)實(shí)負(fù)向反饋發(fā)酵，市場(chǎng)信心不足，預(yù)計(jì)短期價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)震蕩偏弱。

    特鋼：本周優(yōu)特鋼旬價(jià)大幅下調(diào)，雖然鋼廠減產(chǎn)動(dòng)作開始落地，短期供給端將呈現(xiàn)高位小幅下降的局面，而終端需求偏弱局面未改善，鋼坯連日溫和探漲，但對(duì)市場(chǎng)提振作用有限，上下游企業(yè)對(duì)后市看法偏空，貿(mào)易商倒掛嚴(yán)重。隨著鋼廠定價(jià)的下調(diào)，加之期貨再度沖高回落、大幅下滑，焦炭仍有第六輪提降預(yù)期，后續(xù)市價(jià)預(yù)計(jì)維持偏弱運(yùn)行。

    工業(yè)線:本周全國(guó)工業(yè)線市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。假期期間鋼坯累漲30，而工業(yè)線材依然沒有起色，市價(jià)主流趨穩(wěn)，在需求下滑的背景下，今日開盤商家低出為主，跌幅20左右。供給方面，目前鋼鐵供給強(qiáng)度高于消費(fèi)增長(zhǎng)，企業(yè)庫存同比上升。一季度，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.1%，而折合粗鋼表觀消費(fèi)量?jī)H同比增長(zhǎng)1.9%，且鋼鐵企業(yè)的鋼材庫存高于去年同期水平。國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到階段性高點(diǎn)后開始下降，在全行業(yè)虧損的境況下，預(yù)計(jì)后期供給壓力進(jìn)一步減輕。對(duì)于后市仍是看弱，主要影響因素：1、需求表現(xiàn)不及預(yù)期，特別是地產(chǎn)需求表現(xiàn)疲弱；2、原料端價(jià)格下跌，導(dǎo)致成本支撐弱化；3、商家心態(tài)偏空。

    型材：本周國(guó)內(nèi)型市穩(wěn)中趨弱，整體跌幅10左右，鋼坯高位3520，低位3490。原料市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，礦選企業(yè)開工處于低位，鋼企受虧損持續(xù)擴(kuò)大影響多維持剛需補(bǔ)庫，貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎，由于市場(chǎng)個(gè)別報(bào)價(jià)松動(dòng)，后期走勢(shì)仍不樂觀。成品材市場(chǎng)下游需求釋放緩慢，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)雖有序復(fù)蘇，但整體跟進(jìn)程度依舊有限，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎悲觀為主，節(jié)后歸來貿(mào)易商采購(gòu)節(jié)奏仍緩慢，多數(shù)維持低位庫存經(jīng)營(yíng)。華東上海市場(chǎng)型市弱穩(wěn)運(yùn)行，幅度在50左右。周初為五一假期，市場(chǎng)休市嚴(yán)重，周后期節(jié)后返崗市場(chǎng)交投秩序正常，但多為補(bǔ)跌，市場(chǎng)成交弱勢(shì)難改，謹(jǐn)慎觀望為主。對(duì)于后續(xù)走勢(shì)型價(jià)仍不樂觀。華東上海市場(chǎng)型市弱穩(wěn)運(yùn)行，幅度在50左右。周初為五一假期，市場(chǎng)休市嚴(yán)重，周后期節(jié)后返崗市場(chǎng)交投秩序正常，但多為補(bǔ)跌，市場(chǎng)成交弱勢(shì)難改，謹(jǐn)慎觀望為主。對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩弱勢(shì)整理。強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)交錯(cuò)期貨打-壓現(xiàn)貨，原料成本下移，鋼企虧損嚴(yán)重倒逼檢修計(jì)劃增多，供應(yīng)或有所減少但供需矛盾仍存在。但鋼材需求有望持續(xù)復(fù)蘇，且粗鋼調(diào)控政策或逐步落地，供需矛盾或得到部分緩解，爐料端鐵礦石與焦炭弱勢(shì)運(yùn)行，鋼企利潤(rùn)得到好轉(zhuǎn)。綜上，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩弱勢(shì)運(yùn)行。

    管材:本周管材繼續(xù)深跌，五一假期間市場(chǎng)多數(shù)休市，帶鋼原料價(jià)格堅(jiān)挺下，廠商調(diào)整幅度不大，整體成交平平，全國(guó)管廠均有不同程度停產(chǎn)，整體產(chǎn)量有所下降，下游需求無明顯改善，隨著原料端的小幅探漲，部分商家探底補(bǔ)庫，但整體宏觀數(shù)據(jù)多不及預(yù)期，市場(chǎng)信心難以修復(fù)，下游需求低迷難改，整體成交清淡。本周五大品種鋼材數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量加速下降，表觀需求大幅下滑，鋼廠庫存及社會(huì)庫存均有累庫，數(shù)據(jù)整體利空，拖累午后期現(xiàn)貨再次下滑?？紤]高供應(yīng)、弱需求的格局尚未改變，且鋼廠尚處減產(chǎn)初期，焦炭或有第六輪提降預(yù)期，原料仍有下降空間，鋼材價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼偏弱整理。其中華北主導(dǎo)鋼廠降10-30，華東較周初降20-30，華南較周初降20左右。本周帶鋼市場(chǎng)受五一節(jié)日氛圍濃厚，市價(jià)變動(dòng)空間不大。周四開盤期螺下移，拖累現(xiàn)貨走弱，市場(chǎng)依然弱勢(shì)氛圍彌漫。北方地區(qū)，窄帶方面，窄帶小廠受利潤(rùn)倒掛及接單不佳影響部分選擇停產(chǎn)，窄帶開工率下滑，但由于架子管需求萎縮，廠家銷售壓力不降反增。中寬帶方面，節(jié)間唐山熱軋帶鋼被動(dòng)累庫，市場(chǎng)預(yù)期不佳，上下游供需矛盾需要時(shí)間化解。南方地區(qū)，華東區(qū)域，節(jié)假期間鋼貿(mào)商操作積極性不高，庫存降勢(shì)并不明顯。目前冷軋鍍鋅系以及管廠需求偏弱，對(duì)原料帶鋼的拿貨表現(xiàn)較差，下游整體拿貨仍以按需補(bǔ)庫為主。華南區(qū)域，因市場(chǎng)環(huán)境低迷，部分商家暗降出貨，終端下游采購(gòu)意愿不佳，多持觀望態(tài)度。對(duì)于下周行情，原料端來看，據(jù)測(cè)算唐山鋼坯即時(shí)成本虧損7-57元/噸，由于黑色系焦炭及鐵礦的下跌，鋼坯利潤(rùn)有所回升，坯料價(jià)格抗跌性減弱，且焦炭仍有提降可能，隨著鋼廠虧損情況的緩解，鋼價(jià)仍有下行空間；需求方面，金三銀四已過，本就釋放不及預(yù)期的需求更是缺少了上行動(dòng)力，表需呈現(xiàn)減少局面；心態(tài)方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境依然處于弱勢(shì)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)鋼貿(mào)商對(duì)后市預(yù)期悲觀，上半年難有大幅好轉(zhuǎn)局面。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周帶鋼或持弱震蕩為主，幅度30-50。

    熱軋：本周全國(guó)熱卷主流價(jià)格漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，幅度10-150元之間。本周全國(guó)熱卷價(jià)格整體呈偏弱運(yùn)行，本周恰逢五一，節(jié)日氛圍濃郁，市場(chǎng)交投較弱。庫存方面：熱卷實(shí)際產(chǎn)量318.36萬噸較上周減少2.33萬噸，廠內(nèi)庫存92.95萬噸較上周增加1.60萬噸，社會(huì)庫存264.86萬噸較上周增加15.79萬噸，總庫存357.81萬噸較上周增加17.39萬噸，表觀需求300.97萬噸較上周減少12.11萬噸。宏觀來看，熱卷市場(chǎng)看空氛圍較重，市場(chǎng)交投表現(xiàn)清淡。另外，熱卷市場(chǎng)供過于求的局面暫時(shí)難有好轉(zhuǎn)，目前市場(chǎng)拿貨偏謹(jǐn)慎，多數(shù)商家依舊看空后市，不多做庫存，市場(chǎng)悲觀情緒依舊較濃，建議持觀望態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期價(jià)格震蕩整理運(yùn)行。

    中板：本周全國(guó)中板震蕩偏弱，逢五一假期，前半周市場(chǎng)普遍處于休市狀態(tài)，因節(jié)前下游補(bǔ)庫基本完成，節(jié)間整體成交表現(xiàn)偏弱，供應(yīng)方面，鋼廠正常到貨，市場(chǎng)庫存總量呈現(xiàn)小幅增加，基本面表現(xiàn)供增需減，現(xiàn)貨價(jià)格先弱后穩(wěn)，節(jié)后開市，由于需求疲態(tài)拖累，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)氛圍，主流價(jià)格承壓繼續(xù)走低，截止目前華北市場(chǎng)主流4140-4160降20，華東萍鋼、長(zhǎng)達(dá)主流4230-4240穩(wěn)中跌10，華南4460左右跌10。本周中板廠內(nèi)庫存75.93較上周增2.1，市場(chǎng)庫存107.9增5.69，總庫存183.83增7.79，表觀需求144.15較上周降5.76，產(chǎn)量151.94增0.22，本周供需結(jié)構(gòu)仍偏差，總體庫存增加，需求較上周下降，基本面供強(qiáng)需弱。短期來看，基本面來看，需求維持弱勢(shì)難改善，供給端處于鋼廠減產(chǎn)初期，短時(shí)產(chǎn)量下滑不明顯，且隨著減產(chǎn)發(fā)酵成本端仍有下移空間，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐不足，市場(chǎng)心態(tài)持續(xù)承壓，故預(yù)計(jì)下周中板市場(chǎng)震蕩趨弱運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。