宏源國債期貨早評:節(jié)日效應(yīng)較強(qiáng),期債單邊觀望為宜
要點(diǎn)
一、行情回顧。周四期債高開震蕩,小幅走高,成交放量。5年期主力合約TF1712開盤價(jià)97.665,最高97.725,最低97.635,收盤于97.720,漲跌幅為0.11%,成交量為9804手,持倉量為64771手。三張合約總成交9838手,總持倉65662手。10年期主力合約T1712開盤價(jià)95.235,最高95.3,最低95.205,收盤于95.26,漲跌幅為0.13%,成交量為22633手,持倉量為73177手。三張合約總成交22790手,總持倉75105手。
二、資金面。周四央行開展700億元逆回購,完全對沖到期。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行5.4BP至 2.9170 % ,7天利率上行1.81BP至 2.9675 % ,14天利率上行0.19BP至 3.7929 % ;銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行3.77BP至 3.0632 % ,7天利率下行2.4BP至 3.6387 % ,14天利率上行11.86BP至 5.1442 % 。
三、現(xiàn)券市場。TF1712合約的CTD券170014.IB,IRR為4.52%,該券當(dāng)日估值為99.4272;T1712合約的CTD券為160010.IB,IRR為4.90%,該券估值為94.2110。現(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別下行1.7BP、1BP至3.6049%、3.6136%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.05BP至169.30,固定利率國債指數(shù)上行0.05BP至171.01。
四、財(cái)經(jīng)資訊。
1 、 國務(wù)院召開座談會,研究進(jìn)一步深化營改增試點(diǎn)、完善相關(guān)財(cái)稅政策等工作,會議提出健全增值稅抵扣鏈條,逐步擴(kuò)大一般計(jì)稅方法適用范圍,更好解決金融、建筑等行業(yè)和小微企業(yè)稅收抵扣不足的問題。
2、中國1-8月央企實(shí)現(xiàn)利潤總額9766億元,同比增長17.3%;中國8月末央企平均資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在66.5%,比年初下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
3、外管局:二季度,我國經(jīng)常賬戶順差3488億元人民幣,資本和金融賬戶逆差2131億元人民幣,其中非儲備性質(zhì)的金融賬戶順差2131億元人民幣,儲備資產(chǎn)增加2163億元人民幣。
五、結(jié)論及投資建議。
周四期債高開震蕩,小幅走高,成交放量,五債主力TF1712收報(bào)97.720,上漲0.11%;十債主力T1712收報(bào)95.260,上漲0.13%。周四央行開展700億元逆回購,完全對沖到期,受到節(jié)日效應(yīng)影響,短端利率快速上行,但期債依然放量上漲,銀行間利率債成交收益率普遍下行,利率債一級市場招標(biāo)三期進(jìn)出口行固息增發(fā)金融債和兩期國開行固息增發(fā)金融債,認(rèn)購倍數(shù)較高需求旺盛。債市昨日回暖一方面源于市場普遍看多后期債市,另一方面也受到“定向降準(zhǔn)”消息的刺激,但此次的定向降準(zhǔn)以2014年以來政策的延續(xù)為主,目的在于扶持小微企業(yè)而非寬松貨幣,對市場影響有限,需關(guān)注后市央行相應(yīng)政策的出臺情況。今日期債或仍將受到節(jié)日效應(yīng)的影響,而定向降準(zhǔn)的刺激有所降溫,今日期債或回歸震蕩。操作策略上,今日不建議單邊入場,套利策略多2手TF1712空1手T1712價(jià)差連續(xù)回升至100.18,價(jià)差反彈行情基本確立,可繼續(xù)持倉等待10月上行。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價(jià) | 漲跌 |
---|---|---|
螺紋鋼 | 3680 | +40 |
熱軋平板 | 3350 | +50 |
低合金中板 | 3820 | +60 |
鍍鋅無縫管 | 4550 | - |
工字鋼 | 3960 | +20 |
鍍鋅板卷 | 3830 | +70 |
熱軋卷板 | 13490 | - |
冷軋無取向硅鋼 | 4660 | - |
圓鋼 | 3430 | +30 |
鎢鐵 | 208000 | 0 |
低合金方坯 | 3120 | +60 |
塊礦 | 840 | +10 |
二級焦 | 1670 | +50 |
鋁錠 | 20010 | -170 |
中廢 | 1640 | 0 |
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