2023.2.3策略操作指導(dǎo)：鋼材需求在2季度或有實(shí)質(zhì)性回升,跌至3800附近將是不錯(cuò)的入場(chǎng)位置

成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月3日消息：　　節(jié)后期貨價(jià)格連續(xù)四連跌，就下跌幅度做個(gè)簡(jiǎn)單推斷： 　　1、負(fù)反饋形成則鋼材價(jià)格大幅下跌；2、無(wú)法形成負(fù)反饋則跌幅較小。 　　負(fù)反饋演化路徑：預(yù)期被證偽-去利潤(rùn)-去產(chǎn)量-去成本。 　　第一步預(yù)期證偽，從現(xiàn)有的宏微觀數(shù)據(jù)來(lái)看，這一點(diǎn)發(fā)生概率正在提升。 　　第二步利潤(rùn)壓縮，目前鋼材利潤(rùn)基本處于盈虧平衡，247家鋼廠盈利率在34.2%，參照去年10月底，鋼材利潤(rùn)虧損200-300元/噸，盈利率降至9.96%，虧損尚有空間。 　　第三步產(chǎn)量下降，節(jié)后高爐開(kāi)工率逐漸提升概率較大，247家高爐鐵水回升至230萬(wàn)噸以上概率較大，這決定了去產(chǎn)量這一環(huán)節(jié)無(wú)法發(fā)生。 　　第四步去成本，產(chǎn)量回升，原料需求將增加，則原料成本堅(jiān)挺。 　　總結(jié)：我們從上文負(fù)反饋演化路徑來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈不具備負(fù)反饋形成的條件，傳導(dǎo)至第三步就會(huì)終止，成本無(wú)大幅下跌基礎(chǔ)，決定了本輪價(jià)格下跌將是上漲趨勢(shì)中的回調(diào)，持續(xù)時(shí)間或在兩周左右，目標(biāo)位暫看3800附近。鑒于今年將全力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，鋼材需求在2季度或有實(shí)質(zhì)性回升，跌至3800附近將是不錯(cuò)的入場(chǎng)位置。 　?。?lián)系我們加入策略群了解內(nèi)容更深入）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。