8月26日原料推動(dòng)與政策預(yù)期下 鍍鋅強(qiáng)勢(shì)不改

16年對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，跌宕起伏，單日漲跌幅刷新數(shù)來(lái)年歷史記錄；步入17年，原以為市場(chǎng)會(huì)按著往年的“套路”走，卻比16年更讓人捉摸不透。繼“金三銀四”全面落空后，在淡季走出“逆市”行情，5月底開(kāi)始板材價(jià)格一改之前“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”態(tài)勢(shì)，開(kāi)始一路上行。截止2017年8月25日，鍍鋅絕對(duì)價(jià)格指數(shù)4995.59元/噸，今年最低位在4月26日為4280.28元/噸，上漲715.31元/噸；熱卷絕對(duì)價(jià)格指數(shù)4191.05元/噸，最低為在4月20日為3030.42元/噸，上漲1160.63元/噸。下面小編將從原料熱卷推動(dòng)、庫(kù)存情況、政策預(yù)期等方面，和大家探討鍍鋅未來(lái)價(jià)格走勢(shì)。

一、原料熱卷推動(dòng)下鍍鋅價(jià)格被動(dòng)拉漲

從下圖可以看出，2017年鍍鋅價(jià)格在原料熱卷價(jià)格不斷攀升推動(dòng)下，價(jià)格開(kāi)始震蕩上行。今年熱卷絕對(duì)價(jià)格指數(shù)低位在4月21日為3030.42元/噸；而鍍鋅價(jià)格指數(shù)最低位在4月26日為4280.28元/噸；16年12月到17年6月份，鍍鋅與熱卷的價(jià)差在1100元/噸，在6月16日達(dá)到最大價(jià)差1119元/噸。面對(duì)不斷攀升的成本壓力，鍍鋅價(jià)格開(kāi)始迎難而上。亦是從6月份開(kāi)始，鍍鋅與熱卷價(jià)差開(kāi)始收窄。截止到2017年8月25日；鍍鋅絕對(duì)價(jià)格指數(shù)4995.59元/噸，熱卷絕對(duì)價(jià)格指數(shù)4191.05元/噸；價(jià)差804元/噸。鍍鋅價(jià)格或在原料熱卷價(jià)格不斷攀升基礎(chǔ)上，仍有上漲空間。

圖一：鍍鋅熱卷絕對(duì)價(jià)格指數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

另外，鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于原材料產(chǎn)地的關(guān)注度也相對(duì)較高，熱卷鋼廠素有“北看國(guó)豐、南看沙鋼”的說(shuō)法。月底每到25日，國(guó)豐熱卷結(jié)算價(jià)格牽動(dòng)著每一個(gè)鍍鋅從業(yè)人士的心弦。17年4月份以來(lái)，國(guó)豐熱卷結(jié)算價(jià)格持續(xù)攀升。2017年8月25日，國(guó)豐熱卷結(jié)算價(jià)格4050元/噸，較上月上漲390元/噸，且是其連續(xù)4個(gè)月的上漲。

圖二：國(guó)豐熱卷結(jié)算價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：成都鋼鐵網(wǎng)

二、庫(kù)存持續(xù)下降助推價(jià)格上行

經(jīng)歷過(guò)16年的大好行情，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)17年板材價(jià)格預(yù)期偏好，紛紛開(kāi)始冬儲(chǔ)。2017年1月6日，全國(guó)33個(gè)城市熱卷社會(huì)庫(kù)存178.27萬(wàn)噸，鍍鋅社會(huì)庫(kù)存79.1萬(wàn)噸。因“金三”全面落空，熱卷庫(kù)存在3月底達(dá)到今年最高位310.94萬(wàn)噸；鍍鋅庫(kù)存則稍顯滯后，在4月21日達(dá)到最高位109.28萬(wàn)噸。2017年6月16日開(kāi)始，熱卷社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始極速下跌，單周庫(kù)存減少13.71萬(wàn)噸，周環(huán)比下跌5%。截止8月25日，熱卷庫(kù)存205.96萬(wàn)噸，較今年最高位降幅達(dá)33.76%。對(duì)比熱卷，鍍鋅庫(kù)存則極為平緩，鍍鋅庫(kù)存高位在4月21日109.28萬(wàn)噸，截止8月25日降至99.99萬(wàn)噸，降幅為8.5%。庫(kù)存持續(xù)下降，支撐鋼價(jià)繼續(xù)上行。

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圖三：熱軋鍍鋅社會(huì)庫(kù)存

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、政策預(yù)期偏好

8月24日從環(huán)保部獲悉，《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》印發(fā)，旨在做好2017-2018年秋冬季大氣污染防治工作，堅(jiān)決打好“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”。方案提出目標(biāo)，全面完成《大氣十條》考核指標(biāo)。2017年10月至2018年3月，京津冀大氣污染傳輸通道城市PM2.5平均濃度同比下降15%以上，重污染天數(shù)同比下降15%以上，提多行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)。

為進(jìn)一步做好近期全市環(huán)境空氣質(zhì)量保障工作，按照天津市委、市政府的統(tǒng)一部署和《第十三屆全運(yùn)會(huì)環(huán)境空氣質(zhì)量保障方案》文件要求，天津市工信委印發(fā)了《關(guān)于做好近期環(huán)境空氣質(zhì)量保障工作的通知》，自8月25日至9月10日，進(jìn)一步嚴(yán)格采取保障措施，有關(guān)措施和要求通知如下：

1、對(duì)全市83家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)，嚴(yán)格實(shí)施主要大氣污染物二氧化硫、氮氧化物、顆粒物限排50％措施。

2、由各區(qū)工業(yè)主管部門(mén)具體組織，安排專人，對(duì)7家鋼廠聯(lián)合企業(yè)，駐廠值守人員必須做到24小時(shí)駐廠在位，并且全面監(jiān)督企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)污染物限排要求，環(huán)保設(shè)施高效運(yùn)行。

3、對(duì)空氣質(zhì)量保障措施落實(shí)不到位的企業(yè)和區(qū)，嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法問(wèn)責(zé)。

總結(jié)：

今年“金三銀四”全面淪陷，雖價(jià)格在5月底以來(lái)走出逆市行情，價(jià)格在淡季表現(xiàn)“不淡定”，讓大家捉摸不透。而對(duì)于金九，需求仍有預(yù)期，后期鍍鋅價(jià)格或?qū)?qiáng)勢(shì)不改。首先鍍鋅庫(kù)存持續(xù)下降、其次原料熱卷結(jié)算價(jià)格不斷攀升，鍍鋅成本有支撐，最后各種環(huán)保政策印發(fā)，如京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》印發(fā)等，政策預(yù)期偏好，繼續(xù)助推鍍鋅價(jià)格上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。