挖掘機(jī)延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 企業(yè)銷量倍增

7月7日，權(quán)威資料顯示，6月納入分會(huì)統(tǒng)計(jì)的26家主機(jī)制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)械8933臺(tái)，同比漲幅100.8%。2017年上半年，這26家主機(jī)制造企業(yè)全國(guó)挖掘機(jī)累計(jì)銷量達(dá)70821臺(tái)，同比增長(zhǎng)110.3%，已經(jīng)超過(guò)2016年全年銷量。

經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)5年的下滑和調(diào)整的工程機(jī)械行業(yè)自2016年下半年迎來(lái)復(fù)蘇后，今年上半年進(jìn)一步走強(qiáng)。與此同時(shí)，工程機(jī)械行業(yè)也呈現(xiàn)出“馬太效應(yīng)”，兩極分化、強(qiáng)者恒強(qiáng)。龍頭企業(yè)經(jīng)歷調(diào)整后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)，率先走出低谷。

對(duì)于后期走勢(shì)，預(yù)計(jì)本輪需求具有一定可持續(xù)性，未來(lái)2-3年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)會(huì)維持至少10萬(wàn)臺(tái)左右市場(chǎng)容量，下半年預(yù)測(cè)同比50%左右的增長(zhǎng)。不過(guò)，考慮到2016年同期基數(shù)較高，增長(zhǎng)速度獲將放緩。

挖掘機(jī)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

具有風(fēng)向標(biāo)之稱的挖掘機(jī)銷量強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，折射出工程機(jī)械回暖態(tài)勢(shì)趨穩(wěn)。早在今年2月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量達(dá)到14530臺(tái)，同比增長(zhǎng)297.6%，汽車起重機(jī)銷量達(dá)到1266臺(tái)，同比增長(zhǎng)249.7%，推土機(jī)銷量470臺(tái)，同比增長(zhǎng)319.6%。

今年1-6月全國(guó)挖掘機(jī)銷量75068臺(tái)，按照往年占比推算，預(yù)計(jì)今年挖掘機(jī)銷量在12.5萬(wàn)臺(tái)左右。包括工程機(jī)械、油氣裝備以及煤機(jī)等領(lǐng)域延續(xù)了2016年三季度開始的復(fù)蘇，主要原因是行業(yè)處于存量更新周期，再疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)盈利改善、基建民生項(xiàng)目落地，進(jìn)而激發(fā)固定資產(chǎn)投資需求。

工程機(jī)械行業(yè)從2016年三季度開始出現(xiàn)較為明顯的改善，核心驅(qū)動(dòng)因素是基建大量開工帶來(lái)的存量設(shè)備更新。“就挖掘機(jī)而言，地產(chǎn)、基建和煤炭采礦構(gòu)成其三大需求來(lái)源，從地產(chǎn)和基建固定資產(chǎn)投資完成額及增速對(duì)比看，近幾年基建增速維持高位，對(duì)挖掘機(jī)的增量需求貢獻(xiàn)提升。也就是說(shuō)，需求較好是此輪工程機(jī)械行業(yè)的主要催化劑。

眾所周知，工程機(jī)械周期性強(qiáng)，在復(fù)蘇調(diào)整中受益于下游工業(yè)、基建行業(yè)、礦業(yè)的改革復(fù)蘇。2016年下半年來(lái)，制造業(yè)PMI指數(shù)、PMI新訂單和PMI生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)高于榮枯線50。同時(shí)，隨著“鐵公基”持續(xù)需求帶動(dòng)，下游基建投資保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，房地產(chǎn)投資規(guī)模也逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)幅度有所回升。

具體龍頭企業(yè)也表現(xiàn)良好。2017年第一季度，柳工營(yíng)業(yè)收入24.3億元，同比增長(zhǎng)14.9%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.08億，同比增長(zhǎng)623%。徐工今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)是2.02億元，上年同期則為1056萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了18倍。中聯(lián)重科一季度實(shí)現(xiàn)收入52.75億元，同比大幅增長(zhǎng)74.45%。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)8456萬(wàn)元，扭虧為盈。

在“一帶一路”的大背景下，建筑企業(yè)出海承包工程項(xiàng)目、與沿線國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)能合作，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械設(shè)備出口逐年增長(zhǎng)。挖掘機(jī)出口占比來(lái)看，2010年出口占比僅為1.3%左右，到2016年達(dá)到10.7%，占比增長(zhǎng)了8倍，銷量的絕對(duì)值也增長(zhǎng)了3-4倍。2017年前五個(gè)月，挖掘機(jī)出口銷量絕對(duì)值增長(zhǎng)約為17%。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，海外市場(chǎng)的開拓將為國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)帶來(lái)難得的成長(zhǎng)性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。