2017年邏輯主線不夠清晰 黑色圈恐再難造神

　　主持人：政策的管理會影響商品的價格走勢。您個人覺得今年有哪些商品會有機遇在？

　　萬福集團董事長劉福厚表示，2017年主要是政策的影響，要是還繼續(xù)去產能，或者貨幣寬松，基金投入大，上漲的趨勢不變。2017年很多是政策決定，政策要改變市場。他認為，從農產品(000061,股吧)來說，下跌的趨勢性要明確一些，尤其是棉花，棉花、玉米現在正在國家大量出庫，對市場價格肯定要形成打壓。

　　主持人：您對基本面和宏觀面的分析都有，都是相結合的，有沒有對2017年的基本面和宏觀面做一些分析，您覺得2017年的市場機遇在哪里，或者您已經有在布局自己的交易邏輯或者策略。

　　期貨私募大佬固利資產總經理王兵，在2016年獲得2100%的回報，震驚華爾街，王兵表示其實當時主要因為把握到了在2015年的黑色下跌的節(jié)奏，以及我們上半年，2016年上半年做多螺紋的行情。另外，王兵表示，他們發(fā)現其實之前已經有了大量的基建項目，已經批出來了，只是整個政策它的顯現是需要一個周期。

　　對于2017年行情，王兵認為，他相對比較看好成材的市場。今年在宏觀方面有一些其他的因素，現在最大的消費就是基建和房地產，房地產現在二輪的限購又開始了。近期宏觀上最大的利空因素就是整個金融市場是在去杠桿的，疊加到了對于后續(xù)基建項目的執(zhí)行上的不確定性，所以造成現在市場的寬幅波動。最后王兵也提到，做交易要跟主旋律走。

　　主持人：如果站在高頻手工交易前輩的立場上跟我們的后輩說幾句話，您會跟他們說哪些話？

　　智庸資產創(chuàng)始人程智斌作為高頻交易高手，他表示仍然堅持三招走天下這三招包括盤口，成交量和持倉量。雖然期貨市場對他這樣的高頻交易者而言空間和機會很少了，他也嘗試著自己變化自己的交易思路和邏輯，或者轉戰(zhàn)到股票市場。但是程總也認同目前主要因為有一些市場的因素給不到空間，市場恢復以后，他們定會殺回來再掀起一股浪潮。

　　主持人：對于黑色系的研究非常深入，所以我們今天想問的就是您對于價格波動和行業(yè)的行情情況是有怎樣的自己理解在？

　　前國泰君安期貨鋼材期貨研究中心主任付陽對于黑色系的研究非常深入，他認為，做黑色品種，首先是要有一個大的框架，自上而下去看，在一個大框架下面，就不會出現在某一個階段，有看不懂的行情。對于黑色系市場今年的變化，付陽認為整個2016年從雙十一之后都跟前面的四年不同了，因為前面的四年，13、14、15、16都是造神的時代，也確實造就了整個黑色圈一些傳說。但是2017年之后這種狀況比較難，主要因為2017年邏輯主線沒有那么清晰。2017年更多考驗投資者的交易能力和風控能力。

　　主持人：在做氣候研究過程當中，這個挺復雜的，地區(qū)差異、農產品的現象等等各種可能性，如果做交易的而言，如果本身就是做基本面的研究，那我覺得還能理解，但是用這樣的方式等于是間接給你的交給提供一些系數或者參考，有沒有覺得繞了一個遠路？

　　私募機構衍生品投資經理劉欣提出中國的農產品研究越來越多人關注，這是一個很可喜的現象而且研究水平確實有所提高。對于農產品的價格因子，劉欣表示，一個作物收割期之后氣候作為一個因子對價格影響的力度是很弱的，但是在每年上半年播種之后到9月之前，天氣作為一個因子對農產品價格的影響占的比重非常大，很多時候對沖基金，直接對接到美國氣象局的數據接口，根據氣象模型的變化決定交易策略，如果做生長期的交易，生長期的波動率是最大的，交易最多，務必要非常頻繁的去考慮天氣對農產品價格的影響。

　　主持人：您做天氣研究的過程當中，有沒有看好說2017年在某些產品當中會因為這個因素而改變或者出現的機遇？

　　對于今年影響農產品的主要因素，劉欣認為，今年最大的特點是厄爾尼諾它的強度比去年差很多，今年對多投來說是比較困難的一年，一旦美國的產區(qū)氣侯比較良好，兩到三四年的豐產，持續(xù)升高的情況下，多投想做季節(jié)性上漲的情況，機會也不是很大，這是今年農產品最大的格局。中國到目前為止比較值得有一點關注的就是遼寧近期的降水減少，其他的特別不利氣象狀況的話還沒有看到。

        來源：和訊期貨

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。