家電價(jià)格回暖給相關(guān)板塊帶來哪些投資機(jī)會(huì)?

據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，自去年年底開始的家電漲價(jià)目前仍在繼續(xù)，特別是液晶電視一改過去多年持續(xù)降價(jià)的態(tài)勢(shì)，讓消費(fèi)者感覺有些意外。不僅是電視等黑色家電價(jià)格走高，空調(diào)、冰箱等白色家電近期也陸續(xù)漲價(jià)。春節(jié)前，美的、格力、志高空調(diào)相繼通知產(chǎn)品價(jià)格上漲了50元至200元;冰箱、洗衣機(jī)、熱水器等品類家電也悄然作出了不同力度的價(jià)格調(diào)整。

家電價(jià)格回暖是否會(huì)帶來短期的投資機(jī)會(huì)?國(guó)融證券投資顧問劉云龍對(duì)此做出分析解讀。

經(jīng)濟(jì)之聲：近幾年來家電上游行業(yè)普遍低迷。通過長(zhǎng)期調(diào)整，在上游行業(yè)逐漸走出低谷后，出現(xiàn)了最近的原材料價(jià)格恢復(fù)性上漲行情，這是否會(huì)給相關(guān)板塊帶來投資機(jī)會(huì)?

劉云龍：“從去年底開始的整個(gè)家電行業(yè)，特別是終端的漲價(jià)潮反映了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，一是上游原材料價(jià)格的上漲會(huì)推升上游制造業(yè)以及原材料供應(yīng)商的整體利潤(rùn)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)出現(xiàn)了明顯上漲;二是上游原料價(jià)格上漲后往往會(huì)制約制造端或銷售端的利潤(rùn)率，但從目前來看，銷售端和制造端的利潤(rùn)率并沒有受很大影響。其實(shí)是因?yàn)槟壳爸杏沃圃於说母?jìng)爭(zhēng)格局已趨于穩(wěn)定，也就是說它處于勝者為王的時(shí)代，而且目前制造端和終端的溢價(jià)能力較強(qiáng)，能夠保證明顯的價(jià)格上漲趨勢(shì)。所以對(duì)于上游、中游制造端都有很大好處，而且目前都處于整體消費(fèi)升級(jí)的浪潮中，漲價(jià)的預(yù)期更加明確。”

經(jīng)濟(jì)之聲：隨著今年原材料和成本繼續(xù)上升，未來家電價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)承壓，是否會(huì)倒逼行業(yè)加速向高端市場(chǎng)轉(zhuǎn)型?

劉云龍：“家電行業(yè)向中高端市場(chǎng)轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，2010年以后，轉(zhuǎn)型的壓力已經(jīng)存在，且目前正在進(jìn)行這方面的轉(zhuǎn)型。此類轉(zhuǎn)型有兩個(gè)趨勢(shì)：一是從家電的功能和價(jià)格上往中高端轉(zhuǎn)型;二是品類往細(xì)化方向轉(zhuǎn)型。這兩點(diǎn)是目前較明顯的趨勢(shì)，而且轉(zhuǎn)型比較成功。同時(shí)，隨著原材料和成本的提升，目前家電的價(jià)格不會(huì)受到很大壓力，因?yàn)榻K端制造業(yè)總體競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，這也保證了龍頭的一些生產(chǎn)廠商占有率較高。他們對(duì)于下游的溢價(jià)能力，特別是對(duì)于渠道的溢價(jià)能力比較強(qiáng)，所以能夠順暢進(jìn)行價(jià)格的轉(zhuǎn)型。因此，下游行業(yè)和制造端行業(yè)的利潤(rùn)率不會(huì)受到很大影響。”

經(jīng)濟(jì)之聲：總體來看家，電行業(yè)還是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，平均凈利潤(rùn)不到2%，因此沒有足夠的利潤(rùn)空間來消化吸收上漲的成本。您認(rèn)為目前上市公司中，哪些公司有條件轉(zhuǎn)型升級(jí)，取得超額利潤(rùn)?

劉云龍：“目前來看，家電行業(yè)經(jīng)過十幾年的充分競(jìng)爭(zhēng)，特別是經(jīng)歷2010年到2015年互聯(lián)網(wǎng)品牌的沖擊后，現(xiàn)已形成塵埃落定的競(jìng)爭(zhēng)格局，即進(jìn)入了所謂勝者為王的格局。其中的一些主要廠商有充分的能力進(jìn)行價(jià)格的降低以及轉(zhuǎn)型升級(jí)，而這個(gè)轉(zhuǎn)型升級(jí)一定是存在于某一個(gè)細(xì)分行業(yè)或領(lǐng)域里表現(xiàn)較好的龍頭廠商。這些廠商推出新的品牌，在原本較高的市場(chǎng)占有率情況下，推出新的高端品牌戰(zhàn)略是大勢(shì)所趨，而且多數(shù)大的廠商都在進(jìn)行這方面的動(dòng)作。目前來看效果也較好，所以我認(rèn)為這將會(huì)是未來幾年的一個(gè)紅利。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。