視點：下周鋼材各品種預判(5.30-6.2)

 6月2日消息：    原料方面：

    廢鋼：本周廢鋼先抑后揚，周中全國鋼廠多以上漲為主，宏觀多方利好政策落地，加之上海于1日解封，短期有效提振黑色系期貨持紅走高，拉動成品材價格小幅上調，廢鋼商家普遍捂貨看漲，鋼廠廢鋼庫存連日低位，故全國范圍內廢鋼價格均有不同程度的上調，且同時廢鋼資源偏緊現(xiàn)狀難改，一定程度支撐著當前價格。但成品累庫過高，短期難以釋放已是既定事實，加之本周部分省市下發(fā)壓減粗鋼產量文件，廢鋼相較鐵水的性價比依舊偏弱，廢鋼再度沖高有難度，預計節(jié)日期間穩(wěn)中窄幅向好調整。

    鐵礦石：本周鐵礦石震蕩偏強運行?，F(xiàn)62％普氏指數(shù)136.55美金。雖連鐵期貨連續(xù)拉漲5日，但因下游成材需求表現(xiàn)偏弱，疊加周內山東粗鋼壓減的消息，當下鋼企利潤處于處于低位致使對鐵礦采買積極性不高，節(jié)前補庫維持按需操作，現(xiàn)貨走勢遠低于連鐵期貨。不過隨著國家部署加快穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施的落地生效，各地復工復產的持續(xù)推進以及房地產政策寬松，節(jié)后或將隨著成材出貨好轉，鋼企利潤回升，礦價震蕩偏強運行。國產礦方面，受外礦和期貨大幅走強提振礦選心態(tài)，內粉商家看好后市上漲預期，開始挺價盼漲，但因鋼企利潤微薄，礦選出貨壓力較大。而球團需求方面持續(xù)低迷，價格參考1250-1300元。礦石價格總體來說還是依托在鋼廠利潤和鋼材庫存消化上，預計短期上漲存在天花板，下跌亦有限，注意踩踏節(jié)奏。

    鋼坯：本周全國鋼坯價格先跌后漲，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報4500元/噸，含稅出廠。供應方面，由于鋼廠部分成品材利潤虧潤嚴重，所以鋼廠軋制成品意愿偏低，鋼坯廠內庫存消耗緩慢，市場外賣量資源陸續(xù)增加，近期倉儲庫存數(shù)據(jù)呈現(xiàn)增加態(tài)勢，目前唐山鋼坯三大庫存總計43.56萬噸，較上周同期增加14.13萬噸，鋼坯供應端資源充足。需求方面，由于鋼坯與下游成品材價差縮小，利潤出現(xiàn)倒掛后，獨立軋鋼廠生產積極性不高，產線檢修情況陸續(xù)增多后，采買坯料多隨用隨采為主，本周鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱，需求端維持弱勢。原料方面，截止目前，本周普氏指數(shù)累計上漲2.1美金，焦炭持穩(wěn)運行，焦企心態(tài)好轉，對鋼廠再提降抵觸情緒增加，成本端價格變動不大，鋼坯利潤有所恢復。目前正值月初，鋼企資源壓力的到緩解，且臨近端午節(jié)，在宏觀利好因素不斷釋放下，提振黑色系盤面走勢，刺激現(xiàn)貨市場補貨情緒，但考慮目前市場交投主要集中在貿易中間環(huán)節(jié)，需求端仍處于弱勢，對鋼坯價格或形成抑制，預計端午節(jié)期間唐山鋼坯價格穩(wěn)中偏強整理，上漲幅度有限。

    焦炭：本周國內焦炭市場暫穩(wěn)運行，個別焦企開始有試探性提漲。供應方面，焦企開工正常，少數(shù)焦企有限產10%-30%，目前出貨順暢，焦炭庫存低位，隨著中間投機貿易商入市拿貨增多，部分焦企惜售心理較強，部分報價存在上漲情況，心態(tài)明顯好轉，看穩(wěn)情緒增多。需求方面，下游鋼材市場價格小幅回暖，鋼廠利潤有所修復，高爐開工高位，焦炭采購需求較為穩(wěn)定。港口方面，兩港庫存水平有所上升，市場情緒稍有回暖，貿易商集港積極性有所提高，預計短期內焦炭市場持穩(wěn)運行。

    生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中偏弱，跌幅在50-150元。鋼廠、鑄造廠對生鐵采購積極性較低，市場交投氣氛偏淡，遼寧、山東、河北、山西、河南、湖北、福建等地區(qū)鐵廠售價再度下調。隨礦石、廢鋼、黑色系期貨持續(xù)走強，對商家心態(tài)略有提振，鐵廠挺價意向增強，其中山東、山西個別鐵廠報價試探性上調。目前焦炭供需博弈，生鐵成本支撐尚可，然生鐵需求仍不旺，鐵廠出貨不快，且鐵廠利潤微薄，隨廢鋼持續(xù)上漲，商家盼漲心切，短期生鐵市場主穩(wěn)個調。

    長材方面：

    建材：本周建材市場價格維穩(wěn)窄幅上調盤整。從本周庫存數(shù)據(jù)來看，35城螺紋社庫823.83萬噸減少1.16萬噸，線材社庫173.57萬噸減少3.18萬噸，社庫總庫存997.4萬噸；螺紋鋼廠庫343.90萬噸減少23.69萬噸，線材廠庫102.07萬噸減少6.69萬噸，鋼廠總庫存445.97萬噸；鋼廠產量297.62萬噸增加3.64萬噸，表觀需求322.47萬噸，較上周增加14.31萬噸。本周統(tǒng)計局發(fā)布5月份PMI指數(shù)，預期較好，且國務院及發(fā)改委扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施以穩(wěn)定市場經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，且上海復工復產推進中，一定程度上提振市場信心，商家大多挺價意愿偏強，但當下實際需求依舊疲弱，僅按需補庫為主，故庫存高位壓力過大，資金回籠難致利潤收窄甚至倒掛現(xiàn)象，因而部分鋼廠處于停產減產中，基本以消耗庫存為主，同時全國受季節(jié)性影響，北方將面臨高溫，南方將面臨雨季，多地天氣原因及四川地震突發(fā)疊加阻力，全國成交高位疲軟，整體交投一般，且端午節(jié)臨近，節(jié)后全國高考開啟，部分地區(qū)交通或有限行阻礙，故綜合以上，預計節(jié)間價格偏強，節(jié)后價格維持震蕩運行，以觀后續(xù)需求能否持續(xù)改善再作調整。

    特鋼：鋼廠方面：本周優(yōu)特鋼廠旬價調價：中天、淮鋼、沙鋼永興、元立、杭鋼、永鋼、長強、南鋼維持不動；濰鋼、濟源、湘鋼下調100元/噸；萊鋼下調200元/噸。焦炭價格連續(xù)四次提降，優(yōu)特鋼價格不斷下挫，鋼廠方面虧損較為明顯，檢修、減產不斷增多，供給壓力將有所緩解。目前江蘇省鋼廠庫存約49.5萬噸，較上周減少2.5萬噸左右；山東優(yōu)特鋼廠庫存約34萬噸,較上周減少1.8萬噸左右。市場方面：目前山東地區(qū)主流報價4810-5250元/噸，本周小漲0-60；江浙地區(qū)主流報價5000-5070元/噸，杭州地區(qū)45#杭鋼從周初4950漲至5050。目前，宏觀政策進一步加碼，預期向好，下游實際需求仍不及預期，期螺盤面反彈，市場情緒好轉，下游采購量有所增加，但需求釋放緩慢，放量并不明顯，部分商戶對后市價格是否能穩(wěn)住還是持保守觀望態(tài)度。預計短期內走勢將繼續(xù)震蕩偏強。

    工業(yè)線:本周工業(yè)線材市場價格震蕩偏強，調整幅度10-140元/噸。華北地區(qū)主流價格4680-5060，華東地區(qū)主流價格4830-5260。6-1期鋼廠旬價政策：沙鋼、元立、永鋼持穩(wěn)；湘鋼、中天穩(wěn)中下調100；濟鋼下調100。隨著上海全面解封，消費端需求啟動將被提上議程，為了刺激消費端更好地啟動，政策面不斷出臺利好消息，本周期螺走勢整體偏強，市場情緒有所提振，多地資源震蕩上漲，南北方相比來看，北方商家操作意愿較強，緊跟期貨調整現(xiàn)貨價格。整體來看，在穩(wěn)增長政策頻繁加碼的帶動下，市場向好預期進一步增強，終端復工復產或有序推進，但目前市場逐步進入淡季，雨水與高溫天氣對市場擾動也將逐步加大，下游實際需求釋放力度與節(jié)奏仍有待進一步驗證，綜合以上，預計下周價格呈先強后弱。

    型材：本周國內型市主穩(wěn)個弱，跌幅20左右。唐山鋼坯高位4470低位4450，現(xiàn)階段原料市場方面資源到貨依舊不佳，鋼企生產利潤低位，市場整體觀望氣氛頗濃。但隨著宏觀政策的進一步加碼，期貨走勢翻紅運行，疫情對交通運輸?shù)挠绊懸苍桨l(fā)減弱，市場整體氛圍逐漸樂觀。端午假期臨近，鋼廠報價低位小幅拉升，刺激中間商入市補庫操作，市場整體成交有所放量。本周上海型市主穩(wěn)個跌。鋼廠方面鞍山寶得最低價跌30，馬鋼指導價穩(wěn)。6月1日上海市場全面恢復常態(tài)化，裝卸全面正常，鋼市處于需求復蘇初期，市場成交總體偏弱。對于后續(xù)走勢型價或將在現(xiàn)有局面上窄幅震蕩整理。鋼材庫存降速放緩，社會庫存高于去年同期，市場成交持續(xù)低迷。鋼廠檢修明顯，粗鋼產量持續(xù)下降，供需不平衡依舊存在，但有所緩解。受疫情以及穩(wěn)經(jīng)濟增長影響，市場存在回漲的現(xiàn)象。短期內型價利空情況占據(jù)上行，型價或將在現(xiàn)有局面上窄幅震蕩整理。

    管材:本周管材漲跌均有，整體成交不溫不火。直縫管市場價格較上周調整10-90，其中焊管漲10-50跌20-40鍍鋅管漲10-30跌10-90。本周期貨走勢偏強，管材現(xiàn)貨市場偏穩(wěn)運行，近期利好消息偏多，包括多部門密集出臺一攬子穩(wěn)經(jīng)濟措施，各地疫情形勢持續(xù)向好，市場盼漲心理漸強，但高位接受度不強，此外部分廠內庫存水平依舊偏高，臨近月末及端午假期，廠商讓利出貨積極。上海地區(qū)6月1日已復工復產，市場對下游需求的恢復預期增強，但不可忽視的全國高溫多雨的季節(jié)來臨，以及部分地區(qū)疫情的反復，下游需求恢復依舊偏緩。無縫管較上周漲30跌10-40，無縫管市場稍有好轉，全國疫情逐漸好轉，隨著上海的復工復產，下游采購積極性有所回暖，但整體補庫意愿仍偏低，按需采購為主，商家信心一般。架子管較上周跌40，今唐山主流規(guī)格不含稅報價4400-4490，架子管廠利潤仍顯微薄，在利好政策推動下，市場成交有所好轉，部分廠家累庫明顯，現(xiàn)多以穩(wěn)價去庫存為主?？紤]國家利好政策頻出，需求有望回升，但實際恢復仍需時日，經(jīng)濟環(huán)境仍處弱勢，預計下周管材市場先強后弱，震蕩偏強為主。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼偏強運行。其中華北主導鋼廠較周初漲50-80，華東較周初漲10-20，華南地區(qū)較周初漲50-60。受國務院印發(fā)扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施提振期螺震蕩走高，貿易商隨行出貨為主，現(xiàn)貨配合度不高，導致市價提升緩慢。但端午節(jié)前部分下游少量補庫，成交較前期有所放量，低位需求可。北方地區(qū)，窄帶方面利潤倒掛疊加需求不足，長此以往窄帶開工率大概率不增反降，現(xiàn)下游架子管廠接單不暢，個別調坯在產廠家已有檢修計劃。中寬帶方面，期螺連續(xù)拉漲多日現(xiàn)貨跟漲幅度跟往常相比并不大，主要原因在于市場多空心態(tài)博弈，上游較看好，下游則預期不佳，上下游供需矛盾需要時間化解，加上上半年本就幾無進賬的廠商資金壓力凸顯，因此采購需求跟進乏力，成交不溫不火壓制價格拉漲，且市場漲價過快容易沖高回落，商家仍需謹慎操作為主。本周天津、北京疫-情稍有緩和，河北其他區(qū)域仍中風險，了解到大部分物流運輸影響不大，市場走貨正常，需求的乏力歸咎于心態(tài)及下游復產少。南方地區(qū)，江浙滬一帶乃至南方區(qū)域均隨著上海解封迎來釋放，目前無錫帶鋼庫存約14.1萬噸，寧波帶鋼庫存約5.91萬噸，市場心態(tài)有所好轉，但下游維持謹慎剛需拿貨。樂從庫存仍處于低位水平，但隨著雨季臺風季來臨，開工和需求受到天氣制約，價格多隨唐山變動為主，自主性較差。對于下周行情，目前市場積極性一般，宏觀推動及上游預期尚可，隨著金融支持基礎設施建設，市場的反應需要時間的等待，但持續(xù)上漲還要看需求的恢復情況。目前政策面刺激大于實際需求，市場短期仍維持震蕩格局，上下調整幅度均不會很大。時刻關注下游復產復工情況，低價情況下可隨采隨用為主，四五月份悲觀預期有所消耗，底部或逐步堅挺抬升。綜合考慮，預計下周或先漲后弱，總體偏強震蕩運行。

    熱軋：本周全國熱卷市場價格漲跌穩(wěn)均有，幅度在10-160元，期卷震蕩走高，利好因素增多，疫情管控見好，唐山上海等地開始復工復產，期貨震蕩拉漲，提振現(xiàn)貨市場心態(tài)，然下游終端按需采購，隨采隨用且貿易商投機需求偏弱，整體需求始終不及預期，后仍需關注上海復工需求影響。庫存方面：本周熱卷實際產量315.04萬噸，較上周減少1.52萬噸；鋼廠內庫存93.25萬噸，較上周減少2.82萬噸；社會庫存253.92萬噸，較上周增加4.29萬噸?？値齑?47.17萬噸，較上周增加1.47萬噸；表觀需求313.57萬噸，較上周增加5.03萬噸，本周熱卷庫存仍處高位。今市場受原料數(shù)據(jù)利好，成材表需轉好提振，帶動盤面大幅上漲，午后商戶報價紛紛跟漲，但由于臨近端午假期，市場節(jié)日氛圍濃厚，部分商戶午后休市放假，其余仍以積極出貨為主，部分存在投機補庫需求。目前來看，預計節(jié)日內價格走好，節(jié)后先強后弱運行，幅度130-170之間，觀望成交為主。

    中板：本周全國中板穩(wěn)中偏強，周內呈前低后高趨勢，本周利好因素增多，一方面宏觀利好持續(xù)推進，另一方面疫情防控好轉，本周上海開始復工復產，期貨震蕩拉漲，提振現(xiàn)貨市場心態(tài)尚可，且本周逢端午小長假，節(jié)前需求補庫，成交呈階段性好轉，現(xiàn)貨價格小幅上行，但需求釋放持續(xù)性有待觀望，現(xiàn)貨較期貨跟漲幅度謹慎，短期價格上行空間或有限。本周華北市場穩(wěn)中偏強漲30-40至4930-4980左右，華東穩(wěn)中漲10-40至5100 左右，華南 5120 左右穩(wěn)中偏弱20。庫存方面，本周中板廠內庫存 77.27 萬噸較上周降4.03 萬噸，社會庫存 223.66萬噸，降9.81萬噸，總庫存300.93降13.84，表需157.6增15，數(shù)據(jù)較上周整體好轉，對于下周，月初市場資金壓力有所緩解，且宏觀利好陸續(xù)推薦落地，節(jié)前相關聯(lián)期貨收高等對市場提振明顯，但行情持續(xù)上行依托需求實質跟進，南方即將進入雨季，且運輸方面部分省對省間資源流通仍緩，或拖累鋼價上行高度，預計短期中板震蕩趨高，趨勢先強后弱。

    鋼廠檢修及產能發(fā)展：閩源本周停產檢修一周；江蘇某電爐鋼廠計劃停產檢修數(shù)日，預計是檢修10天左右，一座電爐日影響鐵水產量0.46萬噸；陜鋼漢鋼預計6月6日起停一座轉爐，檢修7天，廢鋼減量總計1萬噸左右；云南鳳鋼全面檢修，復產時間待定。期貨盤面拉升，節(jié)前補貨操作基本完成，節(jié)后預計補漲一波，預計下周先強后弱運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。