華爾街警告說(shuō)股市債市流動(dòng)性正在變得跟2020年一樣糟糕;雖然美國(guó)股市反彈
發(fā)布時(shí)間:2022-05-18 03:52
編輯:王鑫
來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
44
華爾街警告說(shuō)股市債市流動(dòng)性正在變得跟2020年一樣糟糕;雖然美國(guó)股市反彈,但看看其中代表著低流動(dòng)性熊市陷阱的種種特征,你就可以理解華爾街的疑心病了。最近幾個(gè)月,股票和債券的交易狀況變得越來(lái)越糟,因?yàn)榛鸾?jīng)理難以在不影響
價(jià)格的情況下大單買賣,像極了2020年疫情崩盤時(shí)的情形;摩根大通認(rèn)為,即使按照兩年多前疫情崩盤時(shí)期的標(biāo)準(zhǔn)衡量,標(biāo)普500
指數(shù)期貨的流動(dòng)性也很堪憂。在高盛集團(tuán)的數(shù)據(jù)中,美國(guó)國(guó)債的市場(chǎng)深度也在逼近歷史性的可怕水平。摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou在電子郵件中寫道,市場(chǎng)深度不比2020年3月好多少,這意味著市場(chǎng)在不顯著影響價(jià)格的情況下消化相對(duì)較大交易指令的能力目前很低;雖然2020年的交易困局短短幾周就開(kāi)始緩解,但時(shí)過(guò)境遷,隨著美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的背景下逐步撤離寬松貨幣時(shí)代,對(duì)于許多華爾街人而言,這個(gè)問(wèn)題今年似乎沒(méi)有止境。而這也成為跨資產(chǎn)波動(dòng)性的源泉。高盛利率策略師Avisha Thakkar說(shuō):“市場(chǎng)深度和價(jià)格影響指標(biāo)正在接近疫情沖擊時(shí)期的水平,表明相當(dāng)高的價(jià)格無(wú)序波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)作為后備買家,一個(gè)副作用是當(dāng)沖擊確實(shí)出現(xiàn)時(shí),市場(chǎng)脆弱的風(fēng)險(xiǎn)更大
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。