銀行業(yè)熱捧房貸：陷阱還是餡餅

住房個人貸款目前風光無限，上半年各家銀行都加大了對個人住房貸款的信貸投放，許多銀行高管還表示未來還將進一步加碼住房貸款并圍繞這個業(yè)務進行綜合業(yè)務的開發(fā)。

　　商業(yè)銀行的半年報陸續(xù)發(fā)布，今年半年報的一個特點是，商業(yè)銀行都把房地產(chǎn)貸款作為貸款的主要投放方向，在今年7月新增信貸4636億中，住戶部門中長期貸款增加4773億，房地產(chǎn)貸款占了絕大多數(shù)，這表明，今年后半年商業(yè)銀行可能會繼續(xù)把房地產(chǎn)貸款作為主攻方向。

　　今年前半年一線城市和部分二線城市房地產(chǎn)量價齊升，是由各種因素所促發(fā)的，一是政府實施的去庫存政策，在稅收和金融信貸方面實施了一系列優(yōu)惠政策；其次部分城市剛性需求在增加，尤其是在城鎮(zhèn)化下，進入城市的新增人口對住房的需求；更為重要的原因則是持續(xù)的寬松貨幣政策，導致市場上對房地產(chǎn)的投機需求，再加上部分城市在土地供應上加大控制，導致部分二線城市樓市虛火還在繼續(xù)。

　　這背后，銀行的信貸才是真正的主角，央行二季度貨幣政策報告披露，今年上半年個人住房貸款增加達2.3萬億，同比多增1.2 萬億元，6月末增速達32.2%。而許多銀行個人住房貸款的占比是相當引人矚目的，按照《華夏時報》在此前的報道中的不完全統(tǒng)計，前半年房貸增加最多的是中小銀行，其中就上市銀行已披露數(shù)據(jù)看，招商銀行增幅最高，其次是浦發(fā)銀行、華夏銀行等等，而平安銀行則是在持續(xù)數(shù)年收縮之后，今年前半年又不得不重新拾起房貸業(yè)務。截至上半年末招商銀行個人住房貸款余額6148.71億元，比去年底增加了1154.16億元，增幅達到23.1%。浦發(fā)銀行前半年個人住房按揭貸款余額3379億元，同比增加734億元，增幅達到28%左右。

　　就已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)可以看出，相較于中小銀行，國有大行則相對謹慎理性得多。從已經(jīng)披露半年報的國有大行來看，交通銀行今年上半年住房按揭貸款余額達人民幣6877.11億元，較年初增加833.54億元，增幅達13.79%。盡管總規(guī)模比較大，但是增幅只有招行的一半左右。建設銀行資產(chǎn)規(guī)模大于交通銀行，但是今年上半年個人住房貸款增加4077.82億元，增幅14.70%。

　　在資產(chǎn)荒背景下，上市銀行由于股東盈利壓力，追逐收益率高的資產(chǎn)無可厚非，但是房貸業(yè)務作為一項中長期貸款，備受爭議，一種觀點認為，中國居民杠桿率很低，還款能力強，再加上房貸沒有經(jīng)受過經(jīng)濟周期的檢驗，至今仍然是質量最好的資產(chǎn)，因此商業(yè)銀行對于房貸向來是趨之若鶩。

　　但是也有不同看法。房價作為一種資產(chǎn)價格總是有漲就有跌，漲得越高越猛，跌得越低越快，不可能永遠上漲。房價如果上漲過快，與經(jīng)濟周期發(fā)生共振，就可能出現(xiàn)暴跌，就會引發(fā)金融風險，這時候，首當其沖的就是銀行，經(jīng)濟史上這樣的先例已經(jīng)很多。

　　商業(yè)銀行目前的資產(chǎn)配置極度逼仄，銀行眼里的好項目當然是地方政府的一些基礎設施，但是這些項目大多都被大型國有銀行所占有，那么留給中小銀行的只有中小企業(yè)，事實上這幾年中小銀行對有盈利前景的中小企業(yè)和行業(yè)也是辛勤耕耘，無奈許多中小企業(yè)風險大。前幾年中小銀行向中小企業(yè)放貸，有政治考慮，也有資產(chǎn)配置需求，但是最終吃了大虧，現(xiàn)在就只有轉過來死死抱住房地產(chǎn)個人貸款了，這是目前中小銀行的宿命。

　　從“4萬億”時期大家追逐地方融資平臺，到后來開始一擁而上布局中小企業(yè)的聯(lián)保互保，到了今年共同追逐房地產(chǎn)按揭貸款，除了客觀上中小銀行經(jīng)營的同質化外，風險控制的失效應該也是原因之一：房貸有可能是下一個陷阱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。