美分析師：美國(guó)小麥?zhǔn)袌?chǎng)處于盤整震蕩階段

美國(guó)光譜商品公司分析師路易斯·嘉特納女士撰文稱，過(guò)去一周美國(guó)小麥?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間振蕩行情，交投不振。隨著冬小麥?zhǔn)崭钆R近尾聲，市場(chǎng)開始關(guān)注春小麥?zhǔn)崭?，希望春小麥的質(zhì)量能夠好一些，從而抵消全球劣質(zhì)小麥供應(yīng)異常偏高的影響。

她說(shuō)，美國(guó)南部平原的飼料小麥供應(yīng)非常龐大，北部平原的低蛋白小麥供應(yīng)看起來(lái)也不少，但是很難把這些小麥運(yùn)到飼料加工廠，這些小麥的價(jià)格貼水很高，恰恰反映出這一點(diǎn)。

歐盟飼料小麥供應(yīng)大幅提高，加上德國(guó)和波蘭大部分小麥?zhǔn)粘闪钊耸?，加劇市?chǎng)的憂慮。法國(guó)農(nóng)業(yè)部在上周五預(yù)計(jì)法國(guó)小麥產(chǎn)量只有2910萬(wàn)噸，比上月的預(yù)測(cè)低了800萬(wàn)噸，比上年減少1100萬(wàn)噸。過(guò)去幾周法國(guó)小麥現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，令其退出了出口市場(chǎng)，至少是制粉小麥的出口市場(chǎng)。

不過(guò)歐盟小麥的損失在很大程度上將被黑海地區(qū)小麥豐產(chǎn)所抵消。嘉特納女士稱，俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)越調(diào)越高，目前私營(yíng)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)高達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的7000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄6100萬(wàn)噸。烏克蘭小麥單產(chǎn)同樣理想，不過(guò)總產(chǎn)量可能達(dá)不到歷史最高紀(jì)錄，因?yàn)椴シN面積下滑。

通常情況下，黑海小麥與歐盟小麥競(jìng)爭(zhēng)，通常造成每年這個(gè)時(shí)候價(jià)格下跌。但是今年幾乎沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)，全球價(jià)格保持穩(wěn)定，部分地區(qū)甚至上漲。當(dāng)然，優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格升水強(qiáng)勁，低質(zhì)量小麥貼水顯著。目前沒(méi)有任何跡象顯示這樣的關(guān)系會(huì)在近期內(nèi)發(fā)生改變。

嘉特納女士稱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于周五（8月12日）發(fā)布8月份供需報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)期玉米單產(chǎn)將會(huì)改善，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。大豆單產(chǎn)也可能豐收，但是通常政府會(huì)在９月份輕微調(diào)整大豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)。無(wú)論如此，市場(chǎng)預(yù)期玉米和大豆單產(chǎn)將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。雖然今年夏季出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的高溫，中西部地區(qū)的農(nóng)作物大體上躲過(guò)了高溫天氣。

從技術(shù)面來(lái)看，小麥?zhǔn)袌?chǎng)正在盤整振蕩階段。冬小麥?zhǔn)崭顗毫σ呀?jīng)消化，但是春小麥?zhǔn)斋@壓力可能在未來(lái)兩周內(nèi)出現(xiàn)，可能造成ＣＢＯＴ軟紅冬小麥和ＫＣＢＴ硬紅冬小麥相對(duì)于ＭＧＥ春小麥價(jià)格上漲。

嘉特納女士稱，從季節(jié)角度來(lái)看，小麥價(jià)格通常在初秋上漲。她認(rèn)為在南半球新麥?zhǔn)斋@上市之前這將是價(jià)格上漲的好機(jī)會(huì)。玉米和大豆需求旺盛，可能給輪作作物提供底部支撐，玉米價(jià)格的任何支持都對(duì)小麥價(jià)格有利。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。