香港金融發(fā)展局(金發(fā)局)行政總監(jiān)區(qū)景麟和政策研究總監(jiān)及主管董一岳近日接受中新社記者專訪表示,隨著近年特區(qū)政府的政策推進和區(qū)域內新基建加速,香港可以發(fā)揮獨特優(yōu)勢、把握成長機遇,房地產投資信托基金(REITs)市場規(guī)模有機會超越新加坡和日本。
5月,香港金發(fā)局發(fā)布了《振興香港房地產投資信托基金市場——提升流動性》的研究報告。報告指出,香港從2003年開始發(fā)展房托市場,但至今全港REITs數量也不過13只(其中兩只停牌),其中2005年上市的領展房托目前仍然是亞洲最大規(guī)模的REIT。而區(qū)內其他市場,包括日本、新加坡、澳大利亞的REITs市場規(guī)模卻更為可觀,且種類多樣。
董一岳表示,過去香港REITs市場發(fā)展相對較慢,因為香港和內地雖然有很多大型地產開發(fā)商,但是他們過去多數選擇上市公司形式。香港REITs也更專注于零售店鋪、商場、房地產,投資者對于這種類型的房托基金認知度不足。
從投資者的角度出發(fā),董一岳指出REITs投資的優(yōu)勢就是可以拿到穩(wěn)定的利息回報。從公司的角度,可以大規(guī)模集資并輕資產。以上個月剛剛上市的順豐房托為例,物流業(yè)的REITs將線下門店布局的資產和負債轉移,使其主要盈利的物流業(yè)務壓力減小。
董一岳認為,順豐房托上市后會帶來“網絡效應”,其他的物流公司也會參考順豐表現和估值水平,吸引同類的REITs上市。同樣的,新興的房托種類還有數據庫、新基建、醫(yī)療保健測試等,隨著社會上越來越多這些產業(yè)的升級建設需求,REITs市場多元發(fā)展。
根據金發(fā)局的數據,截至去年年末,香港的房托基金規(guī)模約占全球的2%,新加坡約占3%,而日本占5%。
區(qū)景麟在接受采訪時指出,香港REITs追上日本和新加坡的規(guī)模非常有機會。
他解釋說,第一,香港可以提供環(huán)球的基金池,香港股市的流通量高,比日本、新加坡均活躍,有利REITs市場的流動性。第二,香港可為內地市場集資,這是非常廣闊的市場。例如“一帶一路”的基建項目,這些企業(yè)希望盡量更有效地利用資金投資,用REITs上市后收回資金,又可快速投資新的項目。第三,香港REITs發(fā)展的范疇很大,除了商業(yè)大廈、住宅,還有基建、醫(yī)療、數據中心等不同形式的資產。另一發(fā)展的契機是國家“2030年碳達峰”和“2060年實現碳中和”的目標,將需要大量資金把傳統(tǒng)的基建和能源設備更新,這些資金不可能全部由國家提供,REITs便會成為基建更新項目重要的集資工具。
金發(fā)局在報告中還建議將REITs納入“互聯互通”。區(qū)景麟類比香港活躍的股票市場,正是因為香港內地兩地的股票互通,交易量、流通量大大增加。尤其現在內地基礎設施公募REITs的發(fā)展,兩地互通不是競爭,而是相互輔助。香港長久以來都是聯通內地的投資門戶,若兩地REITs聯通,海外有意參與內地基建的投資者可以通過香港注入資金,內地投資者也可以分散布局全球市場,支持區(qū)域經濟增長及結構重整,也有助香港發(fā)展成為區(qū)內房托基金投資的樞紐。
董一岳指出,為了促進發(fā)展房托基金,香港積金局、證監(jiān)會近兩年接連推出了利好政策,比如拓展強積金中可以投資REITs的比例和市場數目、提高房托基金的杠桿比率。今年香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波亦在《財政預算案》中提到,為加強香港作為REITs首要集資中心的功能,未來3年將為合資格的房托基金提供七成的本地專業(yè)服務費補助,上限為800萬港元。董一岳表示,“這筆資助將是吸引海內外REITs上市的重要考量。”
備注:數據僅供參考,不作為投資依據。
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