洛陽(yáng)鉬業(yè)41.5億美元抄底海外礦產(chǎn) 成全球第一大鉬生產(chǎn)商

中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：收購(gòu)?fù)瓿珊螅?a href="http://a5759.cn/city/luoyang/" target="_blank">洛陽(yáng)鉬業(yè)將成為世界第一大鉬、鎢、鈷生產(chǎn)商，第二大鈮生產(chǎn)商和巴西第一大磷肥生產(chǎn)商和最重要的銅生產(chǎn)商之一。

中國(guó)有色企業(yè)洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993.SH/03993.HK）在近期斥資41.5億美元收購(gòu)海外礦產(chǎn)項(xiàng)目。收購(gòu)?fù)瓿珊?，洛?yáng)鉬業(yè)將成為世界第一大鉬、鎢、鈷生產(chǎn)商，第二大鈮生產(chǎn)商和巴西第一大磷肥生產(chǎn)商和最重要的銅生產(chǎn)商之一。

洛陽(yáng)鉬業(yè)在5月20日晚間發(fā)布公告稱，非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)180億元，用于收購(gòu)巴西鈮、磷資產(chǎn)項(xiàng)目和剛果（金）銅、鈷資產(chǎn)項(xiàng)目。

“這是一次機(jī)會(huì)難得的并購(gòu)”，洛陽(yáng)鉬業(yè)董事長(zhǎng)李朝春表示，“標(biāo)的資產(chǎn)非常優(yōu)質(zhì)，收購(gòu)價(jià)格處于歷史低位。”

洛陽(yáng)鉬業(yè)是河南省百?gòu)?qiáng)企業(yè)和洛陽(yáng)市16家重點(diǎn)企業(yè)之一，2007年4月在香港主板上市，主業(yè)以鉬鎢的采、選、冶、深加工為主。鉬主要用于鋼鐵行業(yè)，鉬可以提高鋼的強(qiáng)度，提高鋼在酸堿溶液和液態(tài)金屬中的抗蝕性；提高鋼的耐磨性和改善淬透性、焊接性和耐熱性。每噸特殊鋼的鉬消耗量約為0.201公斤。

在相距十天的時(shí)間里，洛陽(yáng)鉬業(yè)先后對(duì)外宣布了兩宗收購(gòu)。4月28日，花費(fèi)為15億美元購(gòu)買了英美資源集團(tuán)（Anglo American PLC）AANB公司位于巴西的優(yōu)質(zhì)鈮業(yè)務(wù)，和AAFB公司硝酸鹽業(yè)務(wù)。5月8日，宣布斥資26.5億美元獲得自由港麥克米倫公司（FCX）位于剛果（金）的Tenke Fungurume銅鈷礦56%股權(quán)。

AANB公司是全球三大鈮礦石生產(chǎn)商之一，AAFB則擁有巴西高品位的五氧化二磷資源，礦山服務(wù)年限為46年。

本次交易完成后，洛陽(yáng)鉬業(yè)將間接持有AAFB、AANB各自100%股權(quán)，擁有英美資源集團(tuán)旗下位于巴西境內(nèi)的鈮及磷兩塊業(yè)務(wù)。

2015年，AANB鈮礦業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售5100噸，同時(shí)鈮礦產(chǎn)能仍在提升，未來(lái)年產(chǎn)能將從6300噸/年提升至9000噸/年的水平。

鈮有“工業(yè)味精”之稱，作為鐵基、鎳基和鋯基超級(jí)合金的添加劑，可提高其強(qiáng)度性能。中國(guó)鈮資源匱乏，絕大部分從巴西進(jìn)口。

全球鈮金屬市場(chǎng)供應(yīng)端高度集中，80％-85%左右的份額由全球第一大鈮金屬生產(chǎn)商CBMM占據(jù)，剩余份額基本由AANB和Magris Resources掌握。

洛陽(yáng)鉬業(yè)本次通過(guò)收購(gòu)第二大鈮生產(chǎn)商AANB公司，掌控了全球鈮金屬供應(yīng)市場(chǎng)約10%的份額。

這是繼五年前中國(guó)企業(yè)收購(gòu)鈮資源之后，又一次規(guī)模較大的鈮資源并購(gòu)。2011年9月，由中信金屬牽頭，太鋼、寶鋼、首鋼參與的中國(guó)鈮業(yè)投資控股有限公司，以19.5億美元收購(gòu)了CBMM15%的股權(quán)，權(quán)益對(duì)應(yīng)的鈮市場(chǎng)份額約為12%。

受大宗商品價(jià)格走低、世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力等因素的影響，目前海外礦業(yè)資源估值處于歷史較低水平，國(guó)際礦業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定打擊，為降低負(fù)債水平、專注核心業(yè)務(wù)發(fā)展，國(guó)際礦業(yè)公司紛紛通過(guò)出售資產(chǎn)來(lái)改善自身財(cái)務(wù)狀況。

英美資源集團(tuán)已連續(xù)四年虧損，2015財(cái)年虧損同比翻倍至56億美元。自由港財(cái)務(wù)狀況同樣不容樂(lè)觀。

洛陽(yáng)鉬業(yè)在七年前開(kāi)始關(guān)注上述項(xiàng)目。“能成功收購(gòu)實(shí)屬不易，”李朝春表示，有多家國(guó)際礦業(yè)巨頭參與上述兩大項(xiàng)目的競(jìng)標(biāo)。

據(jù)彭博社此前報(bào)道，全球最大的磷肥生產(chǎn)商Mosaic、淡水河谷、Eurochem、X2和South32等多家礦業(yè)公司，均參與英美資源巴西磷和鈮業(yè)務(wù)競(jìng)標(biāo)。剛果（金）銅鈷礦項(xiàng)目同樣有多家礦業(yè)巨頭角逐。

另一處位于剛果金的資產(chǎn)，根據(jù)洛陽(yáng)鉬業(yè)的介紹，Tenke是一座世界級(jí)的在產(chǎn)銅鈷礦。

鈷是世界上最重要的戰(zhàn)略礦產(chǎn)之一，是三元電池正極材料中的關(guān)鍵元素，主要應(yīng)用于三元鋰離子電池和航空航天耐高溫合金。

2015年，Tenke產(chǎn)生銅金屬20.4萬(wàn)噸，生產(chǎn)鈷金屬1.6萬(wàn)噸，約占全球鈷總產(chǎn)量的16%，是全球最大的鈷生產(chǎn)企業(yè)。

Tenke擁有證實(shí)和概略級(jí)別儲(chǔ)量含銅金屬380萬(wàn)噸、含鈷金屬50萬(wàn)噸，可以支持約25年的開(kāi)采；擁有探明和控制級(jí)別資源量含銅金屬1310萬(wàn)噸，含鈷金屬130萬(wàn)噸。

洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，Tenke礦的銅凈現(xiàn)金成本約為1.21美元/磅，低于去年全球銅礦凈現(xiàn)金成本。根據(jù)湯森路透GFMS研究，2015年全球銅礦凈現(xiàn)金成本估測(cè)為3586美元/噸（1.62美元/磅），2015年全球銅的均價(jià)為5503美元/噸（2.5美元/磅）。

鈷的供需平衡將在2016年起開(kāi)始逐漸改善出現(xiàn)小幅短缺，預(yù)計(jì)到2017年供需缺口擴(kuò)大到4000-5000噸，價(jià)格將逐漸企穩(wěn)回升。

美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局2014年公布的數(shù)據(jù)顯示，全球鈷儲(chǔ)量合計(jì)為720萬(wàn)噸，集中分布在剛果（金）、澳大利亞、古巴、贊比亞和菲律賓等地，以上國(guó)家鈷儲(chǔ)量合計(jì)占全球總儲(chǔ)量近80%，且上游鈷礦資源已經(jīng)被嘉能可、歐亞資源和淡水河谷等企業(yè)基本瓜分完成。中國(guó)鈷儲(chǔ)量?jī)H8萬(wàn)噸，占全球總儲(chǔ)量之比僅1.11%，中國(guó)、歐洲和美國(guó)儲(chǔ)量均極低。

洛陽(yáng)鉬業(yè)稱，本次非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)獲得洛陽(yáng)鉬業(yè)董事會(huì)審議通過(guò)，尚需公司股東大會(huì)批準(zhǔn)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

洛陽(yáng)鉬業(yè)將以自籌資金先行支付巴西鈮、磷資產(chǎn)收購(gòu)項(xiàng)目和剛果（金）銅、鈷資產(chǎn)收購(gòu)項(xiàng)目的交易對(duì)價(jià)，履行交割手續(xù)，并在本次非公開(kāi)發(fā)行股票的募集資金到位后，對(duì)公司前期先行投入的自籌資金予以置換。

由于收購(gòu)金額較大，全部使用自籌資金將會(huì)大幅提高公司資產(chǎn)負(fù)債率，因此部分收購(gòu)資金借力資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。在面向十家公司現(xiàn)金定增計(jì)劃完成后，其他收購(gòu)資金將由洛鉬自有資金和信貸資金補(bǔ)充。

國(guó)聯(lián)證券有色金屬行業(yè)分析師石亮在研究報(bào)告中稱，洛陽(yáng)鉬業(yè)目前資金充足，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)健康。公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量2.65億元，總資產(chǎn)329.8億元，貨幣資金134億元，資產(chǎn)負(fù)債率45.3%。

洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，上述兩大收購(gòu)項(xiàng)目并不以本次增發(fā)成功實(shí)施為前提，即便本次增發(fā)未能實(shí)施，仍將以自籌資金實(shí)施收購(gòu)。

（來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）

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