近日布倫特原油持續(xù)上漲,挑戰(zhàn)50美元關(guān)口,紐約原油再度觸及六個月高位47.98美元。
相關(guān)人士分析,最近加拿大大火和尼日利亞爆炸事件持續(xù)發(fā)酵,疊加委內(nèi)瑞拉等國石油生產(chǎn)中斷、美國產(chǎn)量下降因素,導(dǎo)致原油供應(yīng)驟減,市場寄望于油市再平衡開始,甚至猜想5月有陷入供不應(yīng)求局面的可能。不過,對許多高庫存的國家而言,突發(fā)效應(yīng)對原油市場的實際影響或沒有預(yù)想樂觀。
接受采訪的市場人士認(rèn)為,原油價格在近期出現(xiàn)的持續(xù)上行實質(zhì)上是在炒作供應(yīng)增量下行的邏輯,或者說供給和需求之間的差額在減小,而這種減小主要體現(xiàn)在供應(yīng)量的下滑,并非是供應(yīng)過剩的局面得到根本性緩解。
卓創(chuàng)資訊研究員高健表示,近期國際油價持續(xù)攀高,主要是受到了全球市場風(fēng)險事件的推動,尤其是諸多產(chǎn)油國遭受不可抗力,原油產(chǎn)量大幅下滑。比如,加拿大油砂產(chǎn)地突發(fā)大火,委內(nèi)瑞拉局勢動蕩以及美國原油減產(chǎn)等。上述國家原油減產(chǎn)量多達近200萬桶/天,單從數(shù)據(jù)方面來看,全球石油市場出現(xiàn)了短暫的平衡,甚至是供應(yīng)緊缺。但從大環(huán)境來看,風(fēng)險因素對市場的影響往往是短暫的,很難構(gòu)成常態(tài)化的影響。同時,當(dāng)前全球石油庫存基本處在歷史高位,供應(yīng)能力極強,所以遠不能說供應(yīng)過剩已經(jīng)完全解決,僅僅是一個短期概念。
沈匯川說,根據(jù)模型估算,供應(yīng)過剩的局面若徹底得到扭轉(zhuǎn),WTI油價將上行至70美元/桶,而當(dāng)前增量下行的短期平衡價格約在50美元/桶左右。事實上,減產(chǎn)的主力在美國,這從美國石油鉆井平臺數(shù)據(jù)便可見一斑。OPEC國家陷于沙特和伊朗的博弈而難以實質(zhì)性減產(chǎn),這種博弈在沙特副王儲小薩爾曼逐步完全掌控沙特原油話語權(quán)后愈演愈烈,且平均生產(chǎn)成本較低,供應(yīng)過剩局面在近期完全扭轉(zhuǎn)的可能性非常小。
趙曜認(rèn)為,近期原油價格反彈大概率可以延續(xù),但這并不意味著原油市場已經(jīng)擺脫了大周期的弱勢格局。原油市場真正的牛市要建立在宏觀經(jīng)濟進入繁榮周期基礎(chǔ)之上,因此目前油價上漲仍然只能定位為反彈。從技術(shù)分析的角度來看,價格從熊市轉(zhuǎn)向牛市的過程往往是緩慢的,形態(tài)是復(fù)雜的。對原油這一最重要的大宗商品來說,自30美元/桶附近的底部一騎絕塵、扶搖直上的可能性微乎其微。投資者在做多原油的同時不可過于樂觀,要對隨時可能出現(xiàn)的快速回落有足夠的心理準(zhǔn)備和應(yīng)對措施。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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