玉米進口反彈正常“改革受阻論”失公允

3月份，我國玉米進口量大增，達到57.535萬噸，幾乎10倍于2月份。

而今年頭兩個月我國玉米進口量總計僅為7萬噸，較上年同期大幅下降。此前，市場也預期，玉米臨儲政策的取消，將對玉米及其替代品的進口規(guī)模造成明顯的影響。

但3月份突如其來的進口量反彈，為市場帶來了一絲困惑。一篇據(jù)稱出自“路透專欄”的報道《中國3月進口逾50萬噸玉米改革遇阻?》(作者Karen"Braun)更引發(fā)廣泛關(guān)注。細細思量，文中的3個主要論述點，其實都不足為道。筆者看來，3月玉米進口超過50萬噸，只是階段性的反彈，僅就此質(zhì)疑改革的前景，實屬小題大作。

———50萬噸的月度玉米進口量非常大：玉米庫存估計在1.1億~2.0億噸，基于這個規(guī)模，50萬噸的進口量實際上非常小。不過中國去年玉米產(chǎn)量創(chuàng)下紀錄，而當時玉米庫存也已達到紀錄高位，這引發(fā)了對于3月大量進口玉米必要性的質(zhì)疑。今年3月的進口量創(chuàng)下過去10年來當月最大進口量。

的確，月度50萬噸的玉米進口量不少，但也并非罕見，更不是“過去10年來當月最大的進口量”。

事實上，近兩年(2014和2015年)都有不少月份月度玉米進口量超過50萬噸。2014年1月和12月就分別達到65萬噸和60萬噸以上，2月也接近50萬噸;進口總量創(chuàng)近年高位的2015年，更有5個月當月進口量超過50萬噸，其中6月和7月分別高到87.3萬噸和110.7萬噸。按照“路透專欄”的判斷標準，要是看到這兩個月的數(shù)據(jù)，豈不是要驚呆了?不知這個“近10年來當月最大進口量”的說法從何而來?回顧近年我國玉米進口的節(jié)奏，“集中采購與集體觀望”交替出現(xiàn)的情況比較多。換言之，一些月份少、一些月份多是很正常的。今年3月玉米進口的放量，很可能與前兩個月進口量太少有關(guān)，只是進口量階段性回升。

———玉米進口突增可能反映出了倉儲玉米中變質(zhì)的數(shù)量：分析師曾預測，由于長期的存儲，大約有2000萬噸的中國倉儲玉米已經(jīng)變質(zhì)。但據(jù)推測，實際的變質(zhì)數(shù)量可能是這一數(shù)字的3倍還多。如果真的如此，則將增加進口新鮮、上乘質(zhì)量玉米的必要性。

筆者認為，這個并非3月份玉米進口量突增的主要原因，而是近年來我國玉米進口持續(xù)增加的主要原因。

這意味著，國產(chǎn)玉米，尤其是國儲玉米質(zhì)量較差、價格較高的性價比問題，已非“一日之寒”，是多年來存在的頑疾。至于國儲玉米是否嚴重變質(zhì)到影響正常使用的地步，這個雖早有傳聞，尚未有確切消息。但能夠明確的是，即使有部分庫存玉米變質(zhì)，仍無法改變我國玉米庫存高企的現(xiàn)實，剩余的玉米依然可以毫無壓力地滿足市場需求。國家臨儲收購和拋售一直都在有序地開展，糧食的品質(zhì)如何，市場一定心中有數(shù)，并隨之作出應對。如果國內(nèi)供給不到位，那今年前兩個月低迷的進口量又作何解釋呢?依筆者理解，市場預計東北臨儲約1.2億噸的收購量，會造成市場糧源階段性緊缺，所以加大了進口玉米的采購，這樣的可能性更大。

———“路透”文章結(jié)論有失偏頗：如果上述理由中有任何一個是導致近來玉米進口飆升的真正原因，那么中國未來抑制進口和減少庫存的計劃將受到很大制約，這些目標在目前看來或許會被證實是太高了。

我國玉米“去庫存”的進程，注定是個長期的過程，也是一個謀求“質(zhì)變”的過程，需要的是“減量提質(zhì)”?，F(xiàn)在單憑一個月的進口量反彈，就斷言改革受阻，有失公允。

在一季度分析報告中，我們就曾指出，理論上，國內(nèi)玉米將會回歸到和國際玉米市場價格相近的水平，隨之，國內(nèi)對高粱、大米等玉米替代品的進口也會停滯下來，這樣國內(nèi)累積的2億多噸玉米就會逐步消化掉。但是，從率先取消了臨儲收購的棉花品種看，價格不可能一下跌至與國際接軌的水平，而質(zhì)量也不可能迅速提升。

在這個調(diào)整的時間里，只要國內(nèi)外玉米及其替代品仍有一定的價差，企業(yè)進口的沖動就不會熄滅。就這個角度看，玉米及其替代品的進口量會明顯下降，但進口并不會完全停滯。

除了價格優(yōu)勢之外，進口玉米及其替代品還有一定的適用性優(yōu)勢，即質(zhì)量上的優(yōu)勢。海大飼料采購中心副總監(jiān)王洪悅表示，從能量上看，國產(chǎn)玉米與進口高粱差不多，但考慮到出庫玉米都是陳糧，進口高粱的能量會更高些。在價格沒有優(yōu)勢的情況下，還是會考慮進口高粱。“飼料企業(yè)使用高粱做能量源的配方也已成熟。當前高粱進口完稅價約1500元/噸，對于華南市場來說，黑龍江的玉米定價如果比進口高粱價格高100元/噸，飼料企業(yè)更愿使用高粱。即使同等價格下，也會大量選擇高粱。因為高粱是新的，而出庫玉米是陳糧，還要考慮新陳價差及適口性問題。”所以說，只有等到國內(nèi)玉米繼續(xù)下跌，跌到國際價格以下，且質(zhì)量跟得上，大量企業(yè)才會放棄進口，選擇農(nóng)民手里的玉米。到那時，國產(chǎn)玉米或能開始逆襲之路。而彼時，也是臨儲政策改革效應真正凸顯之時，正如國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員程國強所言：“只要是退出臨儲，退出國家收購，國內(nèi)外的均衡價格一定會形成的。這樣就能夠有效地擋住進口，給國內(nèi)減輕了壓力，這才是真正的價格調(diào)整到位。”改革不需爭一朝一夕之功效，它需要一點時間，方能得到客觀的評價。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。