終端需求驅(qū)動無煙煤鋼市整體向好

01、無煙煤市場延續(xù)偏強運行

       本期（1月11日-15日），無煙煤價格延續(xù)偏強運行。無煙末煤，無煙塊煤穩(wěn)中上漲，無煙噴吹煤月度價格提漲后較為穩(wěn)定。

       無煙末煤方面，受寒潮降溫天氣影響，下游供暖企業(yè)耗煤維持高位，補庫采購積極性火熱。但臨近年底，在產(chǎn)煤礦多以保安全生產(chǎn)為主，生產(chǎn)增量有限。供需偏緊局面仍難以緩解，同時受疫情影響部分地區(qū)汽車運輸受阻，多地煤礦限制河北及外省車輛進(jìn)入礦區(qū)，車輛調(diào)運難度增加，也推動無煙末煤價格繼續(xù)上行。

        無煙塊煤方面，受強冷空氣侵襲，民用取暖塊煤消耗進(jìn)入高峰，采購需求增加，主流礦民用塊煤價格上漲20-30元/噸。同時，本周下游化工尿素價格大幅拉漲，市場交投活躍，尿素廠家待發(fā)訂單充裕，挺價心態(tài)較強。對原料無煙塊煤采購需求向好，部分地區(qū)化工用煤價格上調(diào)30-40元/噸，一月份累計上調(diào)60-70元/噸。

       無煙噴吹煤方面，月初產(chǎn)區(qū)主流大礦噴吹煤月度價格提漲80元/噸，已全面落地，漲后以穩(wěn)為主，地方礦價格仍有零星上漲，漲幅在30-50元/噸。當(dāng)前下游鋼廠利潤水平尚可，總體開工率仍相對較高。疊加近期受疫情影響，公路發(fā)運阻力較大，為減少不確定性，鋼廠采購補庫積極性較高，無煙噴吹煤延續(xù)偏強運行。


02、下旬無煙煤整體將延續(xù)穩(wěn)中偏強趨勢

      （1）供需偏緊格局難以緩解 無煙電煤價格將穩(wěn)中小漲
 
       臨近春節(jié)，主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查嚴(yán)格，在產(chǎn)煤礦多維持常量生產(chǎn)。近日受拉煤司機確診新冠影響，涉及煤礦已停產(chǎn)，后期供應(yīng)端的增量或相對有限。而下游耗煤企業(yè)庫存低位，采購需求迫切。煤礦生產(chǎn)供不應(yīng)求，將支撐無煙末煤煤價格繼續(xù)上漲。

       （2）下游尿素價格大幅上漲 無煙塊煤價格將以穩(wěn)為主

        未來幾天，較強冷空氣將繼續(xù)影響我國大部分地區(qū)，民用無煙塊煤消費迎來高峰。下游化工尿素價格大幅上漲，蘇皖及山東、兩河冬小麥追肥臨近，農(nóng)業(yè)備肥走量增加。尿素廠家近日新單增多，待發(fā)訂單充裕。對無煙塊煤價格形成支撐，預(yù)計短期無煙塊煤價格將繼續(xù)以穩(wěn)為主。

        （3）鋼廠備貨補庫意愿增強 無煙噴吹煤價格仍有上漲空間

        臨近春節(jié)，下游部分鋼廠有檢修、減產(chǎn)等安排，但整體開工率將繼續(xù)維持較高水平。疊加年底疫情影響不確定因素增多，公路運輸?shù)截浟繙p少，鋼廠提前備庫積極性提高，將繼續(xù)利好無煙噴吹煤價格。同時，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)多以保電煤供應(yīng)為主，噴吹煤供應(yīng)將延續(xù)偏緊局面，本月東北地區(qū)噴吹煙煤上漲100元/噸，整體供應(yīng)量不多，預(yù)計后期無煙噴吹煤價格仍有上漲空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。