決定二季度鋼價(jià)漲跌的關(guān)鍵因素

    1、價(jià)格上漲帶動(dòng)鋼廠生產(chǎn)積極性增強(qiáng)，后期產(chǎn)量將有放量，對(duì)價(jià)格形成壓制。

    隨著鋼價(jià)的大幅提升，之前虧損的鋼企逐漸盈利，目前不同鋼材品種的邊際利潤(rùn)在200-600元之間，較大的利潤(rùn)空間將會(huì)吸引較多鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)或加大生產(chǎn)力度。最新的鋼鐵全國(guó)百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2016年3月24日，鋼鐵平臺(tái)調(diào)查的全國(guó)百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有36家企業(yè)進(jìn)行了高爐檢修，檢修高爐容積為50436立方米，比上周增加了450立方米，按容積計(jì)算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為84.36%，高爐開工率比上周下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)。盡管近期國(guó)內(nèi)鋼企高爐復(fù)產(chǎn)速度有所放緩，但從目前調(diào)查情況來看，東北、內(nèi)蒙、山西一帶的企業(yè)3月底、4月上中旬計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的仍有一批，從4月中下旬開始，鋼鐵的供給壓力將會(huì)明顯增大。

    2、出口難度加大，資源回流國(guó)內(nèi)，加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力。

    近期國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格飆升后，我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所削弱，而由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)漲跌頻繁，趨勢(shì)難定，較多的出口企業(yè)采取暫停報(bào)價(jià)的措施來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在2015年，我國(guó)鋼材價(jià)格一路下行，受價(jià)格優(yōu)勢(shì)和操作風(fēng)險(xiǎn)低、出口利潤(rùn)高等因素帶動(dòng)，我國(guó)出口創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，全年出口鋼材11240萬噸，同比增長(zhǎng)19.9%，折合粗鋼后占同期粗鋼產(chǎn)量的14.9%。而出口大增后引發(fā)的貿(mào)易摩擦不斷增多，也將加大后期鋼材出口阻力。據(jù)顯示，2016年1季度，其他國(guó)家或地區(qū)對(duì)我國(guó)鋼材產(chǎn)品發(fā)起11起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，2015年同期僅有4起。近期印度、韓國(guó)、歐盟等國(guó)家和地區(qū)抵制中國(guó)鋼材進(jìn)口的呼聲和措施益發(fā)明顯，印度政府決定進(jìn)一步延長(zhǎng)進(jìn)口的合金和非合金熱軋板卷20%保障措施稅，同時(shí)自2月5日實(shí)施最低進(jìn)口價(jià)格(MIP)方案，期限6個(gè)月，覆蓋173種鋼產(chǎn)品，占鋼進(jìn)口的大約80%。3月16日，歐委會(huì)發(fā)布了《保持歐洲鋼鐵產(chǎn)業(yè)可持續(xù)就業(yè)和增長(zhǎng)》，提出歐盟將在已對(duì)進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品采取37項(xiàng)反傾銷和反補(bǔ)貼措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步采取貿(mào)易救濟(jì)措施和優(yōu)先進(jìn)口監(jiān)管措施。從2006年起，歐盟對(duì)于鋼材的貿(mào)易保護(hù)措施不斷加強(qiáng)，目前歐盟已對(duì)進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品采取37項(xiàng)反傾銷和反補(bǔ)貼措施，其中16項(xiàng)針對(duì)中國(guó)鋼材產(chǎn)品。從目前的局面來看，消化國(guó)內(nèi)供給資源近15%的鋼材出口或?qū)⒃?016年出現(xiàn)回落的局面，而資源回流國(guó)內(nèi)也將加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力。

    2016年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力，盡管國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)“加碼”措施不斷出臺(tái)，但從國(guó)內(nèi)整體需求來看，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值鋼材消費(fèi)強(qiáng)度下降，2016年我國(guó)鋼材需求下降是必然趨勢(shì)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)粗鋼消費(fèi)強(qiáng)度分析法和下游行業(yè)分析法進(jìn)行綜合分析，預(yù)計(jì)2016年粗鋼消費(fèi)量同比下降4.0%-5.0%。而從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，經(jīng)過前期暴漲暴跌洗禮，鋼市逐漸回歸理性，市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。目前市場(chǎng)供需矛盾依然存在，前期價(jià)格上漲中需求提前釋放，導(dǎo)致在小幅回調(diào)過程中需求短期疲軟，而一季度的大幅上漲提前透支二季度上拉空間，預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將面臨較大回調(diào)壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。