667艘訂單！未來5年LNG船市場將迎來超景氣期

雖然受到新冠疫情因素的影響，LNG海運貿易增長短期內或將停滯，但今后5年內LNG運輸市場將逐步迎來超景氣期。預計到2026年底，全球市場將需要667艘LNG船。

韓國媒體援引挪威投資銀行Cleaves Securities的預測指出，從2021年到2025年，LNG的生產量將“像海嘯一樣奔涌”，而LNG運輸市場也將迎來超景氣期。

近年來全球LNG海運貿易顯著增長，2015年至2019年期間貿易量增長43%達3.56億噸，主要是因為美國、澳大利亞和俄羅斯出口項目的推動以及中國、其他亞洲發(fā)展中國家和歐洲日益增長的進口需求。新冠疫情前克拉克森曾預計2020年全球LNG海運貿易將同比增長7%，盡管疫情前就已存在的天然氣價格疲軟導致市場情緒普遍陷入低迷。目前克拉克森最新預測表明2020年全球LNG海運貿易量的增速將降至約1%，明年有望恢復正增長。

克拉克森此前表示，雖然短期來看LNG市場將承受一定的壓力，但是許多潛在的積極因素似乎仍在繼續(xù)發(fā)揮作用。海運貿易量預計仍將繼續(xù)增長，到2030年總量或將達5-7億噸。目前LNG項目的進展情況表明2025年左右將出現一次更大規(guī)模的出口增長。

目前，LNG的需求仍然呈上升趨勢。隨著美國LNG出口站停止裝載LNG，過去2個月期間的即期（Spot）運費上漲。因此，LNG船船東的航運收入以及公司股價均面臨下跌的風險。從運費的平均值來看，明年的行情會與今年相近，但預計市場基本面會逐漸惡化，直到2023年。。

雖然接近季節(jié)性旺季，但在今后3個月期間，LNG即期運費可能會下降50%。目前，全球LNG船船隊總運力為9200萬立方米（CBM）。而2018年~2019年LNG船新船訂單量的總運力為2100萬立方米，因此2021~2022年新造LNG運輸船的交付量將達到歷史最高水平。

業(yè)界人士分析認為，2021年和2022年的LNG船船隊運力增長率將分別達到9%和6%。但即使LNG運輸需求增加，也不能完全吸納新投入航運市場的LNG船，因此船隊閑置率增長的可能性也很大。一個積極的因素是，到2023年之前運費率疲軟的局面可能導致船東對運力的投資不足，從而再次提高船隊利用率。

Cleaves Securities董事總經理兼研究主管、全球知名航運股票分析師Joakim Hannisdahl表示：“預計到2025年左右，隨著新啟動的LNG項目增加，運費收入也將增長，LNG船的超級周期將會到來。預計到2026年年底，全球LNG運輸市場還需要667艘LNG船。”

克拉克森的數據顯示，LNG船新船訂單量自2018年以來一直維持在較高水平。2018年新船訂單總計77艘，其中14萬立方米以上的大型LNG船訂單共66艘；2019年LNG船訂單總計60艘，其中14萬立方米以上大型LNG船訂單為50艘；今年至今LNG船訂單共29艘，其中25艘為14萬立方米以上的大型LNG船。

目前，全球LNG船的手持訂單總量為123艘，LNG船船隊的規(guī)模為557艘。而全球計劃到2029年完成或正在推進的LNG項目很多，自2020年以后每年的LNG新增運輸量將達到3300萬噸，因此預計LNG船船東還會追加訂造新船。另外卡塔爾、北極以及莫桑比克等地的大型LNG項目仍在推進中，有望提供更多新船訂單。此外考慮到近年來LNG船動力系統(tǒng)的技術革新，船隊運力更新可能成為市場未來關注的焦點（目前仍有40%的船隊運力使用蒸汽渦輪機）。特別是在市場迎來超景氣期之前，新造LNG運輸船的訂單將非常充裕。

此外，隨著美國政府在2016年解除能源出口限制，LNG出口終端設施建設規(guī)模不斷擴大，在全球需求增長等因素的影響下，美國的LNG出口量每年都在刷新歷史最高值。

克拉克森表示，LNG作為清潔低碳的化石能源將繼續(xù)在能源結構轉型過程中發(fā)揮橋梁作用，推動由傳統(tǒng)化石能源轉向新能源和可再生能源的轉變；船用燃料方面也存在巨大潛力，目前全球手持訂單中約23%為LNG動力船。此外天然氣資源在地理位置上的分布情況也意味著它會為LNG運輸市場帶來巨大的增長潛力，即便對不同地區(qū)和不同船型板塊的推動作用不盡相同。（王楚）

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。