數(shù)據(jù)顯示,鐵礦石指數(shù)(62%.Fe)由2015年1月的平均約67.6美元/干噸下跌至2015年12月平均約40.23美元/干噸,下跌幅度達(dá)40.49%。
鐵礦石價(jià)格的觸底反彈是從2015年12月中旬開始的,當(dāng)時(shí)鐵礦石價(jià)格觸及298元/噸的十年低位后開啟了第一波反彈;2016年1月中旬到2月出現(xiàn)了第二波反彈,最終現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)也在期貨表現(xiàn)出了瘋漲。
市場人士表示,鐵礦石本身存在價(jià)格超跌后反彈,國內(nèi)市場的確有趁著低價(jià)增加庫存的預(yù)期,因?yàn)槟?前市場大多認(rèn)為鐵礦石背后的工業(yè)需求是補(bǔ)庫存的主要?jiǎng)恿Γ侨绻I盤背后工業(yè)需求支撐最終并沒有到來,預(yù)期刺激沒有實(shí)現(xiàn),鐵礦石價(jià)格有回落的可能。與此 同時(shí),價(jià)格上漲促使礦企推遲必要的減產(chǎn)舉措,而這些原本會(huì)減少市場過量供應(yīng)的減產(chǎn)舉措推遲后對(duì)鐵礦石價(jià)格本身也會(huì)產(chǎn)生影響。
總結(jié)起來,鐵礦石的瘋狂上漲主要是得益于國內(nèi)政策上的暖風(fēng)吹,首先表現(xiàn)的是鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的上 漲,隨后是鐵礦石期貨的上漲,最終導(dǎo)致A股中鐵礦石概念股的上漲,宏源期貨研究團(tuán)隊(duì)表示,此輪鐵礦石上漲幾近尾聲,3月將是摸頂沽空礦價(jià)的有利時(shí)機(jī),建議 上旬不著急開倉,規(guī)避最后一輪沖高后回落。市場人士也表示,股票市場從來都是比現(xiàn)貨市場更加瘋狂,炒作概念的更多,不建議投資者在風(fēng)口上繼續(xù)追漲。
鐵礦石瘋漲的原因從需求角度上看,鐵礦石最終主要用于房地產(chǎn)基建,而三四月正是房地產(chǎn)基建的需求旺季,同時(shí)監(jiān)管層在對(duì)貨幣上仍舊保持著寬松的政策,流動(dòng)性較為寬松加上需求旺季的到來成為影響鐵礦石瘋漲的主因。
從兩會(huì)消息面上看,財(cái)政政策力度今年增加,下游基建有望加速。從經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)上看,3-4月傳統(tǒng)的房地產(chǎn)開工旺季數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好概率較大,黑色商品價(jià)格主導(dǎo)邏輯有可能從供給端的矛盾再度轉(zhuǎn)到需求端。在房價(jià)沒有明顯拐頭或新的房地產(chǎn)政策出臺(tái)前,下游房地產(chǎn)需求拉動(dòng)黑色商品價(jià)格的邏輯均較難證偽。
補(bǔ)庫需求和季節(jié)性需求已經(jīng)明顯發(fā)酵,今年的基建項(xiàng)目配合這巨大的信貸輸出使得基建方面成為正向助力,一線城市的房價(jià)暴漲或?qū)?dòng)二線城市,屆時(shí)房地產(chǎn)的去 庫存化將會(huì)有好的效果。光大期貨有色金屬研究總監(jiān)徐邁里接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)除了肯定“流動(dòng)性寬松和季節(jié)性導(dǎo)致的需求旺季原因”外,他也表示,上游減產(chǎn) 以及前期跌得比較厲害也是導(dǎo)致鐵礦石這輪瘋漲的主因。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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