215年礦價(jià)大幅下挫 澳洲三巨頭業(yè)績(jī)低迷

2015年，受鐵礦石價(jià)格大跌影響，澳洲礦業(yè)三巨頭2015年凈利潤(rùn)虧損及下降。

　　力拓2015年凈利潤(rùn)虧損

　　2015年，澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)鐵礦石產(chǎn)量(按所屬股權(quán)計(jì))同比增長(zhǎng)12.6%至2.63億噸，鐵礦石發(fā)貨量(按所屬股權(quán)計(jì))也同比增長(zhǎng)12.9%至2.71億噸，但是受?chē)?guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格暴跌及其他大宗商品價(jià)格下滑影響，力拓經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑，凈利潤(rùn)更是陷入虧損。

　　力拓集團(tuán)2015年銷(xiāo)售收入為348.29億美元，較2014年的476.64億美元大幅下滑26.9%；息稅、折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)為126.21億美元，同比顯著下降35.8%；EBITDA率由2014年的41%降至36%；歸屬公司股東的凈利潤(rùn)由2014年的盈利65.27億美元轉(zhuǎn)為虧損8.66億美元。

　　力拓首席執(zhí)行官沃爾什(SamWalsh)在公布2015年業(yè)績(jī)時(shí)表示，2015年國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)一步惡化，力拓憑借國(guó)際一流的優(yōu)質(zhì)鐵礦石資產(chǎn)，并通過(guò)充分利用產(chǎn)能及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)了鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)貨量同比增長(zhǎng)，同時(shí)繼續(xù)降低鐵礦石生產(chǎn)成本，壓縮資本支出規(guī)模并降低債務(wù)水平，從而實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金增長(zhǎng)以及正的現(xiàn)金流。截至2015年12月31日，力拓集團(tuán)凈債務(wù)總額由2014年末的145億美元降至138億美元，減少7億美元。力拓集團(tuán)計(jì)劃2016年進(jìn)一步降低成本10億美元，2017年再度降低10億美元。

　　2015年，力拓集團(tuán)資本支出規(guī)模為46.85億美元，同比顯著下降42.6%(2014年資本支出規(guī)模為81.62億美元)。由于西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建項(xiàng)目已經(jīng)完成，力拓將2016年資本支出規(guī)模由原來(lái)設(shè)定的60億美元下調(diào)至40億美元，2017年資本支出規(guī)模由原來(lái)設(shè)定的70億美元下調(diào)至50億美元。

　　2015年，力拓集團(tuán)全球鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)貨量(按所屬股權(quán)計(jì))分別同比增長(zhǎng)12.6%和12.9%。盡管澳元兌美元貶值有助于力拓增加鐵礦石出口，其鐵礦石生產(chǎn)成本和能源成本也出現(xiàn)下降，但是由于2015年力拓鐵礦石銷(xiāo)售均價(jià)同比顯著下跌42.6%至48.4美元/濕噸(約合52.6美元/干噸)(FOB)，力拓鐵礦石部門(mén)銷(xiāo)售收入同比大幅下滑34.3%至153.05億美元；EBITDA同比顯著下降44.7%至78.72億美元；EBITDA率由2014年的61%降至51%；凈利潤(rùn)同比顯著下降51.3%至39.52億美元。2015年，力拓鐵礦石部門(mén)累計(jì)節(jié)約生產(chǎn)成本4.28億美元，這使得2015年力拓皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石單位現(xiàn)金成本由2014年的19.5美元/噸下降23.6%至14.9美元/噸。

　　力拓預(yù)計(jì)其位于澳大利亞和加拿大的鐵礦開(kāi)采依然會(huì)受到不利天氣條件的影響，因此將2016年鐵礦石發(fā)貨量目標(biāo)設(shè)定在3.5億噸(按100%股權(quán)計(jì))。

　　必和必拓2015上半財(cái)年凈利潤(rùn)縮水九成

　　2015財(cái)年上半年(2015年7-12月)，必和必拓公司雖然鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.3%至1.18億噸(按所屬股權(quán)計(jì))，再創(chuàng)歷史新高，但是受鐵礦石及其他大宗商品價(jià)格大幅下跌影響(2015財(cái)年上半年必和必拓鐵礦石平均銷(xiāo)售價(jià)格由2014財(cái)年上半年的70美元/濕噸降至43美元/濕噸FOB)，其銷(xiāo)售收入同比大幅下滑36.8%至157.12億美元；息稅、折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)同比顯著減少54.2%至59.94億美元；息稅前利潤(rùn)(EBIT)同比驟降83.9%至13.42億美元；凈利潤(rùn)更是同比巨幅縮水91.6%至4.12億美元。

　　必和必拓鐵礦石部門(mén)2015財(cái)年上半年受?chē)?guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格下跌拖累，銷(xiāo)售收入同比減少36.5%至53.49億美元；EBITDA同比顯著下滑43.4%至28.23億美元；EBIT同比下降54.1%至19.27億美元。

　　2015財(cái)年上半年，必和必拓公司的資本和勘探費(fèi)用支出總額由2014財(cái)年上半年的60.04億美元降至36.31億美元，降幅高達(dá)39.5%。必和必拓預(yù)計(jì)，2015財(cái)年和2016財(cái)年其資本和勘探費(fèi)用支出將持續(xù)下降，分別降至70億美元和50億美元。

　　2015財(cái)年下半年，必和必拓將繼續(xù)通過(guò)提高生產(chǎn)效率來(lái)降低鐵礦石單位生產(chǎn)成本并提升產(chǎn)量，其鐵礦石單位生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)將維持在15美元/噸(2015財(cái)年上半年必和必

　　拓西澳鐵礦石單位生產(chǎn)成本為15.21美元/噸，2014財(cái)年單位生產(chǎn)成本為19美元/噸)。受巴西薩馬科潰壩事故影響，必和必拓預(yù)計(jì)其2015財(cái)年鐵礦石產(chǎn)量將由此前預(yù)期的2.47億噸減少1000萬(wàn)噸至2.37億噸(按所屬股權(quán)計(jì))，其中西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦產(chǎn)量目標(biāo)維持在2.7億噸(按100%股權(quán)計(jì))。

　　必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲(AndrewMackenzie)表示，2015年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，石油輸出國(guó)組織(OPEC)內(nèi)部對(duì)于石油減產(chǎn)意見(jiàn)產(chǎn)生分歧，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格跌幅超出預(yù)期。然而，必和必拓公司表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，通過(guò)運(yùn)營(yíng)高質(zhì)量資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)周期中創(chuàng)造可觀的自由現(xiàn)金流，并保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表。麥安哲指出，必和必拓已做好充足準(zhǔn)備以應(yīng)對(duì)劇烈變化的市場(chǎng)情況。在剝離70億美元資產(chǎn)和分拆South32后，必和必拓專注于經(jīng)營(yíng)大規(guī)模、低成本、長(zhǎng)生命周期的上游高質(zhì)量資產(chǎn)。自2012年以來(lái)，必和必拓因生產(chǎn)效率提升所帶來(lái)的收益累計(jì)達(dá)到100億美元。2015財(cái)年和2016財(cái)年，必和必拓還將削減總計(jì)35億美元的資本支出，同時(shí)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)一系列高回報(bào)率的增值項(xiàng)目。得益于不斷提高的財(cái)務(wù)靈活性和高回報(bào)率的增長(zhǎng)項(xiàng)目投資組合，長(zhǎng)期來(lái)看，必和必拓有信心為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期的利益和現(xiàn)金回報(bào)。

　　FMG2015上半財(cái)年盈利略降

　　全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商FMG日前公布的2015財(cái)年上半年(2015年7-12月)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4%至8990萬(wàn)噸，總發(fā)貨量同比增長(zhǎng)2%至8400萬(wàn)噸，符合2015財(cái)年全年發(fā)貨量目標(biāo)(1.65億噸)，且鐵礦石現(xiàn)金成本由2014財(cái)年上半年的30美元/濕噸顯著減少46.7%至16美元/濕噸，交貨成本也由2014財(cái)年的43美元/濕噸降至25美元/濕噸。

　　但是，受2015年年初以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格暴跌拖累，該集團(tuán)2015財(cái)年上半年鐵礦石(以普氏品位62%的鐵礦石價(jià)格51美元/干噸折算)銷(xiāo)售均價(jià)由2014財(cái)年上半年的66美元/干噸降至43美元/干噸，致使其營(yíng)業(yè)收入同比顯著下滑31.2%至33.44億美元；息稅、折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)同比小幅減少9.7%至13.01億美元；稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)則分別同比下降2.7%和3.6%，降至4.28億美元和3.19億美元。2015財(cái)年上半年FMG營(yíng)業(yè)收入中，有31.89億美元來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)，占其總營(yíng)業(yè)收入的比重為95.3%；2014財(cái)年上半年FMG來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入為46.45億美元，占比為95.6%。

　　FMG表示，澳元兌美元進(jìn)一步貶值，國(guó)際原油價(jià)格下跌，提高采礦和選礦效率均有助于該公司削減生產(chǎn)成本，F(xiàn)MG預(yù)計(jì)2015財(cái)年現(xiàn)金成本將繼續(xù)下降。隨著耗資數(shù)十億美元的擴(kuò)建計(jì)劃(使鐵礦石年產(chǎn)能達(dá)到1.55億噸)完成，2015財(cái)年上半年FMG資本支出從2014財(cái)年上半年的4.36億美元顯著減少至8800萬(wàn)美元。由于2015財(cái)年FMG沒(méi)有進(jìn)一步的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，因此其2015財(cái)年資本支出總額有望大幅下降。FMG預(yù)測(cè)2016財(cái)年鐵礦石價(jià)格仍將低位運(yùn)行，因此該公司將繼續(xù)降低生產(chǎn)成本，以維持自身盈利水平的穩(wěn)定。

　　近日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(StandardandPoor’s)發(fā)布報(bào)告稱，F(xiàn)MG通過(guò)持續(xù)降低生產(chǎn)成本，壓縮資本支出規(guī)模并降低債務(wù)水平，有效地彌補(bǔ)了鐵礦石價(jià)格下跌對(duì)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的負(fù)面影響，因此維持其企業(yè)家族評(píng)級(jí)“BB”，評(píng)級(jí)展望“負(fù)面”。展望“負(fù)面”主要是由于標(biāo)普近期進(jìn)一步調(diào)降了鐵礦石價(jià)格預(yù)期。與此同時(shí)，標(biāo)普維持FMG高級(jí)擔(dān)保債券評(píng)級(jí)“BB”以及高級(jí)無(wú)擔(dān)保債券評(píng)級(jí)“B+”。在標(biāo)普發(fā)布報(bào)告后，F(xiàn)MG表示評(píng)級(jí)的穩(wěn)定不會(huì)對(duì)集團(tuán)債務(wù)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。