美國(guó)農(nóng)業(yè)聚焦：信貸緊張預(yù)示美國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步放慢

過(guò)去十五年里，美國(guó)農(nóng)戶斯蒂夫·埃里希（SteveIrish）一直在伊利諾伊州中東部種植約450英畝農(nóng)作物。但是在最近銀行和他約談后，埃里希的農(nóng)耕生涯宣告結(jié)束。

銀行方面的意思直截了當(dāng)：埃里希因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)農(nóng)用機(jī)械而債臺(tái)高筑，現(xiàn)在他必須償還欠債。所以現(xiàn)在埃里希的拖拉機(jī)、收割機(jī)和其他農(nóng)場(chǎng)機(jī)械都已經(jīng)放在網(wǎng)上拍賣(mài)。不僅如此，埃里希還失去了大部分土地的租賃合同。沒(méi)有了土地和農(nóng)用機(jī)械，他就沒(méi)法耕作。埃里希說(shuō)，他沒(méi)有任何選擇。

隨著美國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)在全球谷物供應(yīng)過(guò)剩以及商品價(jià)格暴跌的影響下連續(xù)第三年下滑，中西部地區(qū)的銀行家開(kāi)始緊縮信貸，甚至將一些客戶掃地出門(mén)。許多玉米和大豆種植戶做出多重努力應(yīng)對(duì)當(dāng)前局面，例如賣(mài)出谷物庫(kù)存、跪求地主減租、懇求銀行進(jìn)行債務(wù)重組，延長(zhǎng)還貸時(shí)間。但是銀行擔(dān)心隨著收入下降，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)凸顯，而這會(huì)促使農(nóng)戶背負(fù)更多債務(wù)。在進(jìn)行通脹調(diào)整后，美國(guó)農(nóng)業(yè)債務(wù)目前位于80年代農(nóng)業(yè)危機(jī)以來(lái)的最高水平。上世紀(jì)80年代時(shí)，美國(guó)數(shù)十家農(nóng)業(yè)銀行破產(chǎn)。

信貸緊張發(fā)出一個(gè)清晰信號(hào)：艱難時(shí)刻仍將持續(xù)下去，現(xiàn)在廉價(jià)出售是丟車保帥之舉，以避免今后被迫出售耕地、農(nóng)用設(shè)備被收回乃至破產(chǎn)。銀行家吉姆·努斯（JimKnuth）在上月衣阿華州西得梅因召開(kāi)的大型農(nóng)耕投資會(huì)議上給出了簡(jiǎn)單粗暴的建議。有空閑的房子沒(méi)？有閑置不用的拖拉機(jī)沒(méi)？有的話，就統(tǒng)統(tǒng)賣(mài)掉。地主不肯減租？種地賺不了錢(qián)，那就不種。努斯對(duì)與會(huì)的300多名農(nóng)戶和地主說(shuō)，現(xiàn)在需要接受新常態(tài)—現(xiàn)金為王。

現(xiàn)在不清楚近幾個(gè)月來(lái)有多少農(nóng)戶的信貸額度被削減。至少就目前來(lái)說(shuō)，銀行家認(rèn)為不會(huì)重現(xiàn)80年代的慘景，當(dāng)時(shí)甚至連WilleNelson和NeilYoung都要舉行慈善音樂(lè)會(huì)來(lái)幫助數(shù)以千計(jì)的破產(chǎn)農(nóng)戶。而現(xiàn)在的利率要比那時(shí)候低得多，負(fù)債相對(duì)資產(chǎn)比例也要低得多。聯(lián)邦政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，據(jù)聯(lián)邦數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)值要比80年代高出三分之一左右。

但是據(jù)農(nóng)戶、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和接受采訪的近36家銀行表示，銀行現(xiàn)在開(kāi)始拒絕支持那些在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)代里給予貸款的客戶。一些銀行要求客戶為購(gòu)買(mǎi)土地或者農(nóng)業(yè)設(shè)備提供更多首付，另外一些銀行則要求農(nóng)戶更新自己的簡(jiǎn)歷。

銀行還建議擁有谷物庫(kù)存的農(nóng)戶去申請(qǐng)政府貸款，這樣的貸款可以由全國(guó)納稅人承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，2015年農(nóng)戶從美國(guó)農(nóng)業(yè)部申請(qǐng)的營(yíng)銷援助貸款增至47,500個(gè)，金額達(dá)到57億美元，比2013年經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)高出50%。所謂營(yíng)銷援助貸款，就是用作物作為抵押品的短期貸款。衣阿華州HomeState銀行副總裁BobAllen稱，營(yíng)銷援助貸款的利率很有吸引力，他推薦農(nóng)戶申請(qǐng)這類貸款。

農(nóng)業(yè)信貸緊張正值絕大多數(shù)農(nóng)戶為耕地支付租金之際，這些租金需要在3月1日之前支付，金額可能高達(dá)數(shù)以百萬(wàn)美元。此外，種子、農(nóng)藥和農(nóng)用機(jī)器的季節(jié)性支付高峰期也為期不遠(yuǎn)。信貸緊張也可能加劇生產(chǎn)資料供應(yīng)商、谷物買(mǎi)家和設(shè)備制造商的壓力。上周約翰迪爾公司進(jìn)一步調(diào)低銷售及收益預(yù)估，并預(yù)計(jì)截至10月份的財(cái)政年度里公司的農(nóng)耕及建筑設(shè)備銷售將減少10%。

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，去年美國(guó)農(nóng)業(yè)債務(wù)飆升，超過(guò)3640億美元，2016年可能超過(guò)3720億美元，創(chuàng)下1984年以來(lái)的最高水平。美國(guó)農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)場(chǎng)凈收入將連續(xù)第三年減少，約為548億美元，比2013年高點(diǎn)減少56%。

貸款需求已經(jīng)連續(xù)第11個(gè)月增長(zhǎng)，但是還款率下滑。芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，截至2015年底還款率是1999年初以來(lái)的最低水平。2015年4季度農(nóng)耕貸款投資組合處于“重大”或“嚴(yán)重”問(wèn)題的數(shù)量為5%，高于上年同期的2.9%。

據(jù)堪薩斯市和芝加哥市聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的數(shù)據(jù)顯示，2015年下半年非房地產(chǎn)農(nóng)業(yè)貸款資金連續(xù)兩個(gè)季度下滑。

美國(guó)耕地價(jià)值開(kāi)始下跌。據(jù)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行稱，2015年4季度頭號(hào)玉米產(chǎn)區(qū)衣阿華州部分地區(qū)的耕地價(jià)值下跌高達(dá)10%。

北達(dá)科他州銀行總經(jīng)理Eric Hardmeyer稱，現(xiàn)在沒(méi)有多少耐心了。這不是銀行的錯(cuò)。商品價(jià)格這么低也不是供應(yīng)商的錯(cuò)，他們只是要農(nóng)戶還錢(qián)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。